上市公司独立董事制度中外差异比较(2).pdf

2004 年第 1 期企业经济
总第 281 期
上市公司独立董事制度中外差异比较
孙敬水
(杭州商学院经济学院。浙江杭州 310012)
【摘要] 建立独立黄事制度是我国上市公司治理结构的一大制度创新。本文通过对中外独立黄事制度从
强制性、独立性、任职资格、人数与比例、在黄事会专业委员会中的角色和作用、激励方式等
方面进行了较为详细的比较研究,以期为完善我国上市公司独立黄事制度提供可贡借鉴的经脸
和思路。
「关键词1 独立黄事; 独立性; 任职资格孟专业委员会; 激励方式
【中图分类号】F8309 [文献标识码] A 【文章编号] 1006 一5024(2004)01一0184 一03
、独立盆事制度的强制性比较这个原则. 各国和地区对独立董事的独立性从与公司的雇佣
具有强制性的独立董事制度一般在市场经济较为发关系、与关联人的亲属关系、与公司的利益关系等几个方面
达、独立董事制度也较为完善的国家和地区,如美国纽约进行了定义。如美国证监会规定. 独立董事系指与公司没有
证券交易所、纳斯达克市场、香港创亚板市场等在上市规“重要关系”的童事。“重要关系”的含义为: 在过去两年
则中对独立董事的规定,要求约束对象必须遵照执行。而内曾是公司的雇员; 是此前两年内曾在公司担任过首席执行
非强制性的独立羞事制度除了制定机构本身的资格间题官或高级管理人员的某一个人的直系亲属; 在此前的两个财
外,通常是在发展中国家或建立独立董事制度不久的国家务年度内、曾因商业关系而向公司支付过或收到过超过20
和地区,这种现象是比较符合事物发展规律的。一般而万美元的金额; 与过去2 年内曾经担任过公司法律顾问的法
言,一个国家或地区刚开始建立一种新的制度的时候采律公司具有职业关系等。
用“指导意见”、’’最佳做法”等指导性而非强制性的方与美国独立董事制度相比. 中国证监会的《指导意见》
式比较适宜,因为一方面可以在实践过程中吸取经验教在“与公司的雇佣关系’卜和“与关联人的亲属关系”的规定
训,及时对制度进行修订和完善; 另一方面可以等到时机比较接近,均对‘上市公司或者其附属企业任职的人员及其
成熟之后再采用法律的形式将制度固定下来,避免在法律直系亲属、主要社会关系”进行了限制。差别之处在于对上
制定之后频繁的修改,以保持法律的严肃性和相对稳定述人员任职时间的限制。《指导意见》在“与公司的利益关
性。如我国证监会发布的《关于在上市公司建立独立A 事系”方面的规定与国外的差别较大,我国主要侧重于对大股
制度的指导意见》、泰国证券交易所颁布的《公司治理最东进行限制。对与上市公司有业务来往公司仅限于’‘为上市
公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人
佳做法指引》等对上市公司而言就是非强制性的。但是拟
上市公司如果参照“指导意见”或“指引”建立和改善其员”,没有对这些公可的其他雇员加以限制,也没有对主要
治理结构,则可增加上市的可能性。总体上看来。在20 世供应商、经销商等与公司存在重大业务关系的其他公司雇员
纪90年代后并始引入独立董事制度的一些国家和地区,其进行限制
制定的有关独立董事的规定通常是以“指引”或“最佳做在各国和地a 对独立I 事独立性的