企业集团财权制度安排探讨.pdf

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企业集团财权制度安排探讨口郑永生朱雨龙【摘要】企业集团财权集中或分散是集团财务管理的一个难点。本文以交易成本理论和新制度经济学为理论基础,构建了企业集团财权制度安排的成本收益分析模型,对该模型进行了分析,认为企业集团财权的集散程度主要由财权控制特性以及理财环境决定。【关键词】财权制度;财权控制特性;理财环境【文献标识码】【作者简介】郑永生,长沙理工大学管理学院会计系副主任,讲师,研究方向为财务管理;铣ど朱雨龙,厦门大学博士生,深圳电视台财务部会计师,研究方向为集团财务。愣钲在企业集团财权制度安排中,最主要的就是作为企业集团核心的集团总部与下属企业之间的财权安排,集团总部究竟应该对财权实施集中或分散ê头秩ǖ亩扔钟Ω如何把握馐瞧笠导殴芾碇杏篮愕幕疤夂湍训恪1疚某⑹砸越灰壮杀纠砺酆托轮贫经济学为理论基础,建立企业集团财权制度安排的成本收益模型,为企业集团财权制度的选择提供思路。一、企业集团财权制度的集权和分权企业集团财务管理体制的类型划分有多种方式,其中最为主要的是按照财权的集中程度,将企业集团财务管理体制分为集权型财务管理体制和分权型财务管理体制。所谓财权,它是泛指与资金运动有直接关系的各项权力,是一个由各种以资金运动为内涵的权力所共同组成的权力系统。财权大致归纳为如下三层:第一层次:对整个集团战略发展能产生重大或直接影响的财权,如:资本变更处理权、巨额融资权、巨额投资权、收益分配与亏损弥补权、母公司财务主管的聘任、委派与解聘权、年度财务预算审批权、重大资金调度权、集团财务制度制定权等。第二层次:对集团发展战略制定能产生一般影响的财权,但对成员企业可能有重大影响的财权,如:下属企业财务经理聘任、委派与解聘权,下属企业财务与会计制度制定权,一般的筹资权、投资权等。第三层次:一般性和日常性的财权,如:财务信息收集与处理权、财务信息披露权、月份与季度财务预算审批权等。什么是集权型财务管理体制与分权型财务管理体制恢旨ǘ说娜鲜妒羌ㄐ筒莆管理体制是指集团公司将上述的三个层次财权独揽;而分权型财务管理体制则是集团公司将上述各层次权利全部赋予子公司等成员企业。其实,无论集权与分权都是相对的,财务管理体制中的集权与分权的差别,并不是一个简单的权力“集中”与“分散”,而主要在于“财权”所体现的层次结构。无论实行的是集权型财务管理体制还是分权型财务管理体【中田分类号】【文章编号】———
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制,第一层的财权都是独揽于企业集团的总部,而对企业集团财务管理体制中集权与分权的讨论只是囿于第二层次和第三层次。具体来说,集权型财务管理体制是指第二、三层次大部分的甚至全部的财权集中于集团公司,下属公司只享有少部分的财权,集团公司对子公司采取严格控制和统一管理方式的财务管理体制。集权型财务管理体制的优点:利于发挥集团资金的规模和整体效应,保证和实现集团公司的发展目标;欣诜⒒蛹挪莆裥鞴δ埽有利于减少代理成本和监管成本。但这种体制同样具有缺点:庸静迫ǖ南喽远懒⑿圆荒艿玫阶鹬兀焕诩だ菀椎贾虏迫ㄊ褂弥型牙胧导实墓倭呕阆颍约岸圆权的误用。分权型财务管理体制是指子公司等成员企业在第二、三层次拥有了较多财权的财务管理体制。在这种体制下,子公司除了拥有一般性和日常性财权外,与子公司法人财产权相对应的财权基本上归于子公司行使纾阂恍┩蹲嗜ā融资权腹径宰庸镜牟莆窕疃τ凇凹喽还堋钡淖态。其优