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我国利率市场化与商业银行风险管理
口李红霞
〔摘要』利率市场化一直是我国金融界关注的热点问题,也是商业银行业务经营中风险控制的关键点。本文试从利率市场化
的内洒、特征、基本条件及所产生的风险分析入手,探讨商业银行在业务经营中加强利率风险管理的路径
1关健词】利率改革;市场化;商业银行;风险管理
[中圈分类号] F8323 [文献标识码] A 【文章编号 1006 一5024 (2007 )08 一0132 一05
「作者简介] 李红霞,农行宜春市分行会计师,研究方向为资金流通与管理。(江西宜春 336000)
一、利率市场化概念的界定和甚本条件
什么是利率市场化? 从概念来说,是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市
场供求来决定,它包括利率决定、利率传导,利率结构和利率管理的市场化。实际上就是将
利率的决策水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场
供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率1i场化是我国金融
产业走向市场的重要步骤之一,也是国民经济运行体制转变到市场经济上来的基本标志
之一。
利率市场化的主要特征,就是将利率决定权交给市场,山市场主体自主决定利率。在
利率市场化条件下,如果市场竞争充分,则任何单一的经济土体都不可能成为利率的单方
面制定者,而只能是利率的接受者
利率市场化至少应该包括如下内容:
1 金融交易主体享有利率决定权。金融活动不外乎是资金盈余部门和赤字部门之间
进行的资金交易活动。金融交易主体应该有权对其资金及交易的规模、价格、偿还期限、担
保方式等具体条款进行讨价还价,讨价还价的方式可能是面谈、招标,也可能是资金供求
双方在不同客户或者服务提供商之间反复权衡和选择。
2 . 利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择。同任何商品交易一样,
金融交易同样存在批发与零售的价格差别;与其不同的是,资金交易的价格还应该存在期
限差别和风险差别。利率计划当局既无必要也无可能对利率的数量结构、期限结构和风险
结构进行科学准确的测算。相反,金融交易的双方应该有权就某一项交易的具体数量(或
称规模)、期限、风险及其具体利率水平达成协议,从而为整个金融市场合成一个具有代表
性的利率数量结构、期限结构和风险结构。
3 . 同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针。显然,从微观层面上
看,市场利率比计划利率档次更多,结构更为复杂,市场利率水平只能根据一种或几种市
场交易量大、为金融交易主体所普遍接受的利率确定。根据其他国家的经验,同业拆借利
率或者长期国债利率是市场上交易量最大、信息披露最充分从而也是最有代表性的市场
利率,它们将成为制定其他一切利率水平的基本标准,也是衡量市场利率水平涨跌的基本
依据。
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万方数据
. 我国利率市场化与商业银行风险管理
4 . 政府(或中央银行) 享有间接影响金融资产利率的权的负面效应是不可能的。在缺乏市场基础情况下,金融机构
力,利率市场化并不是主张放弃政府的金融调控,正如市场资产负债管理和经营,都很难应付利率自由化过程带来经营
经济并不排斥政府的宏观调控一样。但在利率市场化条件环境变化导致的成本增