一、我国外汇储备的变动趋势及成因存在一定的隐忧。
我 1 979 年以前,我国依据“量入为出,以政策体制角度。一是外汇体制改革对外汇储备的影响
收定支,收支平衡,略有结余”的原则,实官方汇率与外汇调剂市场汇率的并轨致使人民币贬值使出
国行高度集中的、以行政手段管理为主的统口增加,对外贸易出现顺差代中华人民共和国外汇管理条
收统支的外汇管理体制,外汇储备数额每例》实施,境内机构的经常项目外汇收人必须全部结汇,用汇
外年基本在 5 亿美元左右。改革开放以后, 须持有效凭证和商业单据购汇,且外汇指定银行的外汇结算
随着国家经济体制由计划经济向市场经周转实行比例幅度管理,超过周转头寸的外汇必须在外汇市
汇济的转轨,外汇管理体制实行外汇留成场上卖出,这样,企业和外汇指定银行实际上独立处置外汇
制,并相应地建立了外汇调剂市场,企业的权利,中央银行必须被动进行外汇吞吐,表现出外汇储备
储0 的留成外汇额度既可用于进口,也可在外不断增长的情况;将外商投资企业纳人银行结售汇体系,也
士汇调剂市场上出售,使 1979 年至 1994 年极大地增加了我国的外汇储备二是由于国内经济快速增长
口
备间外汇储备每年开始小幅度攀升。1994 年以及国家相继出台一系列鼓励出口政策,使我国在更大范
宏起我国外汇体制出现重大变革,其主要内围、更广领域和更高层次上参与国际经济技术和竞争,进一
规容是官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨, 步扩大了商品和服务贸易;通过实施市场多员化战略,发挥
实行以市场供求为基础的、有管理的浮动我国的比较优势,巩固传统市场,开拓新兴市场,对外贸易保
模汇率制度;实行银行结售汇制度,取消有持高速增长,使外汇储备持续增加。三是国家进一步吸引外
外汇留成和上缴;建立银行间外汇市场, 商直接投资,提高利用外资的质量和水平通过逐步开放服
探改进汇率形成机制;禁止外汇境内计价、务领域、多种形式利用中长期国外投资、把利用外资与国内
屯结算和流通;取消外汇收支的指令性计经济结构调整及国有企业改组改造结合起来、鼓励跨国公司
析划,国家主要运用经济、法律手段实现对投资农业、制造业和高新技术产业、改善投资环境、对外商投
外汇和国际收支的宏观调控等。在外汇体资实行国民待遇、提高法规和政策的透明度等,使国际资本
制的改革进程上,干 1994 年4 月 1 日正看好中国,促使我国外汇储备保持高速增长。四是由于2001
式成立银行间外汇市场;19% 年颁布了年以来我国在国际市场利率频繁变动之际连续 9 次调低境
《结汇、售汇及付汇管理规定》,取消了对因私用汇的汇兑限内美元存款利率、市场对人民币贬值预期明显改善以及国家
制,并于年底实现了人民币经常项目下的可自由兑换。我国要求境外上市公司的募股资金调回境内结汇从而加了境内
外汇体制一系列重大举措,使 1994 年以后国家外汇储备呈资本项目结汇等原因,使得境内企业和个人持汇意愿明显降
现出持续大幅度增长趋势低,致使外汇储备增长。
近 10 年来我国外汇储备的高速增长,其成因可从国际二、我国保持较高储备规模的必要性
收支和政策体制两个角度来分析。考虑到我国当前基本国情及未来改革发展的需要,为稳
国际收支角度。我国外汇储备增长受经常
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