公司价值评估方法的比较研究--兼析云南白药股份有限公司的价值.pdf

例矽贾豧节贸易声学工商管理硕士专业学位论文公司价值评估方法的比较研究一一兼析云南白药股份有限公司的价值培养单位:国际商学院专业名称:工商管理研究方向:财会与金融指导教师:张建平作者:王革论文日期:二。一二年四月学校代码:
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学位论文作者签名:≥夕‘午P弈曛性履巳学位论文原创性声明独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明
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摘要随着我国市场经济的繁荣发展和证券市场快速壮大,资本市场和产权交易市场得到迅猛的发展。在这种环境下“价值投资”成为投资者进行投资的基本理念,并且实践证明“价值投资”是一种有效的投资方法,而“价值投资”的核心问题就是如何进行价值评估。另外,以企业价值最大化为企业所追求的目标得到普遍认同,如何评价企业的价值最大化也需要对企业价值进行评估。无论是对公司的管理者或监管者,还是对购买者或投资者,价值评估历来是一个极其复杂的工作,尤其对于企业的整体价值进行评价,不仅是一个单纯的财务管理问题,往往还涉及到宏观经济环境、政治环境等方方面面。专家、学者已对企业的评估方法和估值模型进行了大量的实证和理论研究,本文在对国内外企业价值评估的理论和方法进行总结的基础上,论述了各种企业价值估计的方法及其适用的环境,最后利用自由现会流量折现模型⑹S收益模型和经济增加值模型运∪〉脑颇习滓┑钠笠导壑到屑扑悖计算过程中,我们运用了资本资产定价模型来确定权益成本,利用加权平均资本成本确定贴现率,并使用砑械幕毓榉治龅茸魑<扑愎ぞ摺W后经计算的结果与云南白药的市场表现基本一致。关键词:企业价值评估方法收益法
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