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试论企业集团现金流量管理
口王婷何学忠
[摘要] 企业集团是市场经济和社会化大生产发展的产物。由于它具有规模大、一体化、多元经营和跨国经营的优势,在世界
经济中发挥着越来越重要的作用,因此,加强企业集团的财务管理工作意义重大。本文主要从企业集团现金流量管理
角度出发,对现金流量的管理模式、预算管理以及分析方法等方面进行了探讨。
[关键词] 企业集团;现金流量;管理
1中图分类号] [文献标识码] A I文章编号1 l0() 6 一5024(200 7)04 一0175 一03
[作者简介」王婷,南昌大学经管学院副教授,研究方向为会计统计学;
何学忠,南昌大学继续教育学院讲师,研究方向为经济学。(江西南昌330 04 7)
企业集团是指以资本关系为主要纽带,以母母公司或母子公司体制为主体,多个法人的
企业联合群体。它作为一种新型的经济组织形式,是市场经济和社会化大生产高度发展的产
物。目前,世界生产量的40 % ,技术转让的30 % ,国际贸易的一半以上,都掌握在6万余家世界
跨国集团手中。下面仅从企业集团现金流量管理方面对企业集团财务管理问题作出分析。
一、现金流且管理的内涵及孟要性
现金流量是指现金及现金等价物的流人和流出。对于一般企业,其活动可以大致分为:
经营活动、投资活动、筹资活动三类,由这三类活动所引起的现金流量分别称为经营活动现
金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量,现金流量的管理就是对这三类现金流量
进行管理。
现金流量管理的重要性,主要体现在现金流量的重要性上。首先,现金流量对企业来说
至关重要,企业为了生存,必须获取现金以支持各种商品和服务的开销,尽管企业可以通过
外部融资渠道来获取现金,但主要的现金来源仍是商业活动。从长期来看,企业为了生存,
从商业活动、贷款和投资中收到的现金必须超过经营活动支付的现金,经营活动现金盈余
是企业具有活力的主要标志。其次,现金流量影响企业的流动性。流动性是对持有的现金数
额及资产转化为现金的能力的描述,一个企业如果持有充足的现金,或者资产能够在短期
内转化为现金,以便履行它的支付义务,则该企业具有流动性。另外,如果一个企业很容易
从外部渠道取得现金,如银行贷款信用额度,也可以称其具有流动性。缺乏流动性,无论是
临时性的还是长期的都意味着企业无力履行已到期的付款义务,企业若可能延期支付,也
可能是采取新增借款、发行股票或处置某些资产等紧急措施来偿还未清债务,其后果可能
使企业陷人财务困境,甚至破产。总之,加强现金流量的管理对于任何企业都极其重要。
企业集团现金流量管理的目标包括五个方面:(1) 经营活动产生的现金流量应有盈余;
(2) 不能过度投资于营运资金;(3) 盈余现金应进行投资;(4)长期投资与筹资计划应与企业
在经营活动中创造现金的能力相适应;(5)加强现金管理风险意识,降低机会成本。
二、企业集团现金流t 管理的模式
从财务理论上讲,企业集团现金如何控制?是采取集权还是分权,对这一问题没有标准
答案,一定要具体情况具体分析。只要使自身的现金流量管理达到均衡和高效,就是最优的
魏
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管理模式。一般来说,企业实现现