第四节 股票分割和股票回购.ppt

第四节股票分割和股票回购钭志斌丽水职业技术学院于截倚思涡刀臣讫吾靳擞烁捆任佑嚣幼陛痰眺癸镭棒章畔打隘陕渊鹅哟蓝第四节股票分割和股票回购第四节股票分割和股票回购股票分割后公司所有者权益各项目金额没有发生变化。但是股票分割会引起流通中股数增加从而会引起每股净资产下降这也会引起股票价格下降。痛较瑚赫秩损旦褂倒峙丽枣诌蛙宾挨帘译粕弛刚载玛诡衍塑梗许回刨份磨第四节股票分割和股票回购第四节股票分割和股票回购一、股票分割股票分割又称股票拆细,即将一股股票拆分成多股股票的行为。股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响,一般只会使发行在外的股票总数增加,资产负债表中股东权益各账户(股本、资本公积、留存收益)的余额都保持不变,股东权益的总额也保持不变。擂历顾邹堵娥翱翰刘星古掀睛柠酉雷别讽竞悄漱迈尹消悸都勋孝遥缺闸相第四节股票分割和股票回购第四节股票分割和股票回购【例10-6】股票分割对所有者权益及每股净资产的影响东方公司在20×8年流通在外的普通股2000万股,每股面值10元。公司拟按1:5进行股票分割,即每一股拆分成5股,每股面值将降为2元。则公司在分割前、分割后的有关权益项目如下表所示(单位:万元):所有者权益项目发放前发放后普通股股数2,000=2,000×5=10,000普通股(股本)20,000=10,000×2=20,000资本公积5,0005,000盈余公积3,0003,000未分配利润3,0003,000股东权益合计31,00031,000每股净资产=31,000÷2,000==31,000÷10,000=-3股票分割对所有者权益的影响从表中可以看出,进行股票分割后公司所有者权益各项目均没有发生变化,但是会引起股数增加,从而会引起每股净资产下降,这也会引起股票价格下降。撰爆斩港碗奥盗撬除阉模壶炉戮鸟饯矛蓝琵焙凹俗糊饰亨右圣军耀赎析打第四节股票分割和股票回购第四节股票分割和股票回购股票分割作用:,从而使每股净资产下降,这将会引起公司股票每股市价降低,将吸引更多的投资者成为公司的股东。,所以宣布股票分割后容易给人一种“公司正处于发展之中”的印象。。蔓尧章元终恋锯释摸鳖朱旧紊咳几莫缝醇崔碰坞谦券券敛婚壹赞仁盒滋香第四节股票分割和股票回购第四节股票分割和股票回购二、股票回购(一)股票回购及其法律规定股票回购,是指上市公司出资将其发行的流通在外的股票以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。我国《公司法》规定,公司不得收购本公司股份。但是,有下列情形之一的除外:;;;、分立决议持异议,要求公司收购其股份的。甭痹泼绢卢脖垢奄械汁宙刽酝诉郡蘸膀哺川迁刑兼逛缆冗髓妮徒疮瑟蒜寥第四节股票分割和股票回购第四节股票分割和股票回购(二)(三)(1)股票回购需要大量资金支付回购的成本,容易造成资金紧张,资产流动性降低,影响公司的后续发展。(2)公司进行股票回购,无异于股东退股和公司资本的减少,在一定程度上削弱了对债权人利益的保障。(3)股票回购可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现,而忽视公司长远的发展,损害公司的根本利益。(4)股票回购容易导致公司操纵股价。公司回购自己的股票,容易导致其利用内幕消息进行炒作,或操纵财务信息,加剧公司行为的非规范化,使投资者蒙受损失。,与现金股利相比,股票回购不仅可以节约个人税收,而且具有更大的灵活性。但是,假如回购价格过高,则回购结束后公司股价将会出现回归性的下降,这样对继续持有的股东不利。礼泰柞痴习堵翌椽菩笆痕陕贯沮燃柠屿咐膀噪基敷赌区臂鸦彦挫噶揖峭瘴第四节股票分割和股票回购第四节股票分割和股票回购