投资、私募.ppt

国际基金对成长型企业的投资策略及成功案例解析
俞铁成
天道投资董事长
天道并购网CEO
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讲师简介
俞铁成先生,中国资深企业并购投资专家,经济学硕士
上海天道投资咨询有限公司董事长、天道并购网CEO、胜道投资执行董事
上海浦东路桥建设股份有限公司(600284)独立董事
江苏连云港港口股份有限公司(601008)独立董事
广东华龙实业集团股份有限公司(600242)独立董事
曾任上海亚商企业咨询有限公司并购部经理、上海保银投资有限公司副总经理、景丰投资有限公司总裁助理。曾操作了数十起大型企业并购重组案例。2002年创办大中华区最专业的并购网站——天道并购网()。目前担任十多家资产过百亿之大型海内外企业集团的并购投资顾问,在国内担任多个地方政府之经济顾问。
曾在国内核心经济刊物发表数十万字专业论文,2001年,出版了个人第一部专著《公司紧缩--资本运营新境界》,该书是目前中国第一本系统阐述公司紧缩原理、技术及运用的专著,由中国国际金融学的泰斗陈彪如教授做序,,被认为填补国内研究空白,在业内引起强烈反响。
曾多次应邀在国内大型企业并购重组论坛进行专题演讲,为包括世界500强企业在内的多家上市公司企业集团进行并购内部培训,并应邀为上海高级职业经理人班、清华大学资本运营总裁班学员讲授企业并购实战操作课程,其演讲内容以极强的实战性和可操作性得到市场高度赞赏和认同。
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《经济观察报》、《二十一世纪经济报道》、《中国经营报》、中央电视台、上海电视台等国内著名财经媒体对俞铁成先生均有专访或报道。
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天道投资专业诚信
提纲
一、PE的基本概念和国际PE发展现状
二、中国PE市场介绍
三、PE的投资和决策流程
四、PE在中国的投资偏好
五、PE投资对企业的意义
六、中国成长型企业如何吸引PE投资
附录:中国创业板和中小板最新对比
提问环节
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天道投资专业诚信
一、PE的基本概念和国际PE发展现状
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私募,英文是Private Placement,指的是资金募集形式,如国内有很多的私募证券基金。
PE也有公募的,如KKR公司2006年4月在阿姆斯特丹通过IPO的方式募集了主要从事Buyout的PE基金
PE概念的认识误区
PE, “private equity”,国内的翻译多种多样,如“私募股权投资”、“私募股本投资”、“私人股本投资”、“未上市股权投资”、“私有权益投资”等.
private并非绝对“私募”
在我国,“私有”与“公有”相对,把PE翻译成私有权益,会限制PE投资的范围,把国有权益排除之外,而目前国企改制正是海外PE和国内PE十分青睐的投资方向之一。
private并非指“私有”
在成熟市场,“equity”(权益)不仅包括普通股权,也包括优先股、可转换优先股、可转换债券、可交换债券等类股权,甚至包括房地产产权等其他财产权益。
“equity”不只包括“股权”
PE并不只投“pre-ipo”
PE投资的领域以上市前企业股权为主,但国外许多PE也喜欢投资已上市公司股权,而且已经进入中国公司(最新案例火箭资本购买华晨汽车股票),这类投资叫PIPE(Private Investments in Public Equity),即“对上市公司非公开发行股权的投资”
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天道投资专业诚信
凯雷基金是如何解释“PE”
What is private equity?
Private equity is a form of investing in panies such as Carlyle invest in panies and real estate. Occasional