风险投资项目评价指标体系的设计及应用研究.pdf

中南大学
硕士学位论文
风险投资项目评价指标体系的设计及应用研究
姓名:石晓云
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:张根明
20051120
段,以其特有的功能,在各方面推动了所在国科技与经济的发忌在摘要风险投资作为市场经济体制下支持科技成果转化的一种重要手风险投资实务活动中。对项目的正确评价是风险投资成功运营的关键环节。本文站在风险投资机构的角度,对风险投资项目评价体系进行研究。首先,本文在阐述风险投资涵义和特点基础上,通过对风险投资决策过程的分析,针对现有评估指标体系的不足,提出以投资决策的评估阶段为切入点进行指标体系的设计。接着,在借鉴已有研究成果的同时,结合对风险投资机构的实地调研,从评价项目预期收益和风险出发,构建了包含风险企业家、管理、产品和技术、市场、财务、社会评价、退出可能性七大核心指标、个具体指标的评价指标体系。然后,从三个方面对指标体系的应用进行研究,即给出具体指标量化评判标准;应用层次分析法确定指标体系权重系数,提出要对不同风险项目、不同投资阶段,建立各自的指标权重;并运用模糊综合评价法对项目的风险和收益做出总体评价,之后对评价结果进行了分析。最后,运用本评价体系对具体案例进行分析和评价,评价结果与项目投资方的判断吻合,验证了本次研究成果具有科学性和实用性。关键词风险投资,评价指标,收益,风险
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地啤日期:弛辍霸滤咳石嚷云原创性声明关于学位论文使用授权说明本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在在论文中作了明确的说作者签名:本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定,即:学校有权保留学位论文,允许学位论文被查阅和借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容,可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文;学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。明。
第一章导论研究背景和意义供高科技产业化所需的融资的,这就引出了另外一种新的融资方式——风险投当前,、生物技术、新材料,新能源为代表的高新技术产业的迅速崛起,推动了世界产业结构的调整和升级,缩短了工业经济向知识经济过渡的进程。在知识经济时代,决定市场竞争力强弱的关键是高新科学技术的拥有和应用,如何使高新科学技术产业化、,年至年,美国龀さ%归功于高新技术产业,高新技术产业在知识经济时代的重要性可见一斑。高新技术产业是高投入、高风险、高回报的产业,而一般金融机构是无法提资。所谓风险投资蚵襫鹏,是指投资人将风险资本投向刚刚成立的或快速成长的未上市新兴公司绕涫歉呖萍脊,在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速增长,几年后再通过上市、兼并或其他方式转让股权、撤出投资、取得高额投资回报的一种投资方式【.其主要作用与功能有:缦胀蹲士梢源俳咝录际踝;安祷缦胀蹲士梢源俳业木迷龀缦胀蹲士梢源俳际醮葱潞驮銮抗业墓示赫芰Α风险投资以高新技术为基础,,以其特有的功能,在各方面推动了所在国科技与经济的发展。在风险投资的支持下,美国在世纪年代中后期出现历史上第一次连续年的低通胀、高增长的经济繁荣局面。因此,英国前首相撤切尔夫人指出:。英国与美国相比,并非落后在高新技术方面,而是落后在风险投资机制上.”日本学术界在反思日本经济近年落后的原因时,,被称为创业投资,一般多以投资基金方式运作。随着全球经济一体化的不断发展和知识经济时代的到来,高技术风险产业己被列为我国新的经济增长点,风险投资作为一种支持创业者创业的投资工具,在孵化创新型中小企业、推动高技术产业发展,拓宽就业市场、增加就业机会,以及优化资源配置、培育新的经济增长点等方面发挥了巨大作用,
国内外研究现状及述评在风险投资实务活动中,对项目的正确选择与判断是风险投资机构成功运营的关