贵州茅台酒股份有限公司财务分析--修改版.doc

贵州茅台酒股份有限公司财务分析报表分析1、企业偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。通过偿债能力分析,可以揭示企业的财务风险。企业债权人、企业财务管理人员以及投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业以及其流动资产支付在一年内即将到期的流动负债能力,即偿还流动负债的能力。流动负债是指将在一年内到期或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务。这部分债务对企业的财务风险影响较大,如果不能及时偿还,就可能使企业面临财务危机。在对企业的短期偿债能力分析中,常用的指标有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。长期偿债能力是指企业以其资产或劳务支付长期债务的能力。我们不仅要关心企业的短期偿债能力,更要关心企业长期偿债能力,以便于全面了解企业的偿债能力和财务风险。反映长期偿债能力一个比较笼统的指标是资产负债率。偿债能力:(%)(%)(数据为年末值)流动比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标,说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以作为支付保证。流动比率越高,说明企业短期偿债能力越强,但也不宜过高,若过高则说明企业资源未得到充分利用,可能会影响企业获利能力,一般认为该比率保持在2左右最为适宜。在进一步分析企业短期偿债能力指标时,我们将存货、待摊费用、预付货款等变现能力较差的流动资产从流动资产总额中剔除得到速动资产,该比率一般保持在1左右比较适宜,但是不同行业略有差异。现金比率用于评价企业以现金、银行存款和短期有价证券偿付流动负债的能力,。资产负债率可以综合反映企业偿还债务的能力,比率越高,企业偿还债务的能力越差,一般在50%以下较为适宜。从上表我们可以看出贵州茅台的流动比率、速动比率、现金比率都高于一般水平,足以证明其资产的雄厚和化解债务危机的能力。而且,企业的资产负债率维持在22%左右,说明公司的资产大部分不是来源于举债。贵州茅台从11年至14年短期偿债指标呈现上升趋势,15年有小幅度下滑,且15年举债增加了,通过查阅其15年的财务报表,15年企业流动负债中的预收账款大幅增加,由年初的147,,,主要系酒类销货款,说明贵州茅台酒股份有限公司酒类销售市场前景良好。15年企业举债增加,说明企业开始合理有效利用财务杠杆,优化企业资本结构。扩大了企业规模,2015中旬,派发股息分红,导致其流动资产中应付股利的增加,从而导致资产负债率的增加。贵州茅台酒股份有限公司2015年财务报表如下:表2贵州茅台()资产负债表单位:万元资产年末余额年初余额负债及所有者权益年末余额年初余额流动资产:流动负债: