影响美元因素.doc

Topics利率贴现率30年期国债3月期欧元美元存款10年期短期国库券联邦储备银行联邦公开市场委员会(FOMC)财政部经济数据股市交叉汇率影响利率联邦资金利率:很明显,这是最重要的利率。存款机构以此利率对隔夜贷款进行收费。当联邦希望发送清晰的货币政策信号时,会宣布联邦资金利率的变化。这些宣布一般对所有的股票、债券和货币市场都会造成很大的影响。贴现率联邦因为紧急流动性资产向商业银行收费的利率。尽管这一利率更多是象征型的利率,但其变化还是能意味着清晰的政策信号。贴现率几乎总是少于联邦资金利率。30年期国债美国30年期国债,也称为长期债券或领头羊债券,是市场衡量通货膨胀最重要的指标。大多数情况下,市场使用收益率(而非价格)来衡量债券的等级。与所有债券一样,30年期国债的收益率与价格成反比关系。长期债券和美元之间没有明确的关系。但是,以下关系通常存在:由于考虑通货膨胀导致的债券价值的降低(收益率上升)可能会对美元施压。这些考虑可能是由一些重大的经济数据所引起的。根据经济周期的不同阶段,重大的经济指标可能会对美元产生不同的影响。在通货膨胀不成为威胁的环境下,重大的经济数据会加强美元。然而,当通货膨胀的威胁(更高利率)最为紧迫时,通过卖出债券,重大的数据通常会损害美元。尽管如此,当30年期债券的供给跟随美国财政部的偿还债务活动(回购财务)而开始缩减时,30年期债券的基准作用将逐步被10年期债券所代替。作为资产水平的基准,长期债券一般会受到全球资本运动影响。新兴市场的金融/政治动乱可能会是美元债券的推高器,因其安全性会对美元有所帮助。3月期欧元美元存款在美国境外银行放置的3月期美元存款的利率,是确定利率差额以便帮助估计汇率时的一个有价值的基准。以美元/日元为例,当欧洲美元和欧洲日元存款之间的利率正差越大,美元/日元的的汇价越可能得到提高。有时,由于其他因素的影响,这一关系无法得到维持。10年期短期国库券当与外国类似债券比较收益率时,即欧盟(德国10年期债券),日本(10年期日本政府债券)和英国(10年期金边证券),外汇市场通常使用10年期的短期国库券。10年期美国国库券和非美国债券的收益率之间的差价(收益率差额)会影响汇率。更高的美国收益率通常有利于美元,不利于其他外国货币。联邦储备银行美国中央银行完全独立于制定货币政策,以实现最大的非通货膨胀增长。联邦储备银行的主要政策信号是:公开市场操作,贴现率和联邦资金利率。联邦公开市场委员会(FOMC)联邦公开市场委员会负责对货币政策作出决定,包括每年8次宣布关键利率。该委员会拥有12名成员,有7位理事会成员,一位纽约联邦储备银行总裁,剩余四位每次任职一年,从其他11家储备银行总裁中轮流选任。财政部美国财政部负责发行政府债务和对财政预算作出决定。财政部对货币政策没有发言权,但其对美元的评论对美元具有重大影响。经济数据美国发布的最重要的经济数据项目是:劳动报告(就业人口,失业率和平均时薪),消费物价指数,生产物价指数,国内生产总值,国际贸易,就业费用指数,国家采购经理人协会,生产率,工业生产,住房建筑开工数,住房许可和消费信心。股市3种主要的股票指数为DowJonesIndustrialsIndex(Dow),(道琼斯工业指数),S&P500(标准普尔500指数)和NASDAQ(纳斯达克指数)。其中,道琼斯工业指数对美元影响