项目财务风险分析.doc

项目财务风险分析.doc:..1对企业项目投资的认识现代项目管理认为:项目是一个组织为实现既定的目标,在一定的时间、人员和其他资源的约束条件下,所开展的一种冇一定独特性的一次性工作。项目是人类社会比较普遍的一种经济、社会活动形式,是为创造的产品与劳务而展开的一种活动。因此,凡是人类创造特定产品或服务的活动都可归屈于项hl的范畴,如建设一个工厂、开发-•种新产品或组织一场婚礼等,都属于项目范畴。在投资领域,投资项目是指在一个场地或儿个场地上,按一个总体设计进行施匸的各个工程项目的总体。项1-1投资是投资活动中最小的单位,是社会投资的细胞,了解它的运行过程,是认识其他类型投资的基础。,投资有收益,也有风险。80年代初,我国经济建设迅速发展,许多企业为了满足币场需要,在有关政策许可下,扩大再生产,内联外延,一度联营企业办得很红火,企业也因此获得了利益。到了80年代末,山于市场经济向纵深发展,仃些企业木身不能适应市场经济的需要,此时还要帮助联营金业解决供产销问题,解决资金问题,就成为一种包袱,从而使这些企业陷人了闲境。90年代,企业的投资发生了很人的变化,跨出了行业界限,泄向社会化,而口从紧密型向松散型发展,且更多的是将资金投向了第三产业。但由于企业缺乏明确的产业方向,把资金投向了与本企业生产经营无关的领域。常常带有很人的盲目性,从而招致损失。有些成功的投资确实为企业带来了盈利,且使其向集团化、综合化的方向发展。但是,也冇些企业缺乏明确的投资方向,没冇选择好投资对象,热衷于赶浪潮。如前一阶段不少企业投资于房地产,自身对房地产是外行,再加上房地产的生产周期长,我国房地产市场又较滞后,投入的资金不能及时回笼,投资风险与口俱増。,只能在今后较大的时间内逐步实现。而在未来时间内,各种影响投资收益的因素,诸如市场需求、原材料供应、国家政策等都会发生种种变化,这意味着企业进行投资必须冒一定的风险,这种投资风险对企业财务状况冇下列重大影响。(1) 对企业获利能力的影响好的投资会持续增加企业的获利能力,并使企业的财务状况不断改善,们•如果企业投资项H选择不当,决策失误,则可能产生相反的作用,甚至导致企业在较长时间内不能恢复元气。(2) 对企业资本结构和偿债能力的影响企业对外投资资金占用量大,投资期限长,其效益又很难在短期内反映出來,因而会削弱企业资产流动性,言接影响企业的短期偿债能力,如果企业在短期内无法弥补对外投资造成的资金缺口,只好通过负债筹资本弥补资金的不足。这样不但影响了企业资本结构,还会扩大企业的经营风险和财务风险。所以,企业进行投资决策时一定耍考虑对外投资对企业资本结构和偿债能力的影响。(3) 对企业日常财务管理的影响对外投资不当会造成资金浪费和周转不灵,降低企业资产的流动性。不适当地用加固定资产投资会增加企•业的折旧费用、修理维护费用等口常经营支出,从而减少利润;如果投资决策正确,但产品销路不畅,就会形成产品积压,资金难以周转。2企业项目投资风险形成的原因企业对外投资在可以取得收益的同时也承担着一定的风险。这些风险來自于两个方面:一是投资决策因素。在市场经济条件下,如果企业对市场调研不充分,