曹仁超投资.doc

判断一本投资书值不值得读,有一个很简单的标准,那就是写书的人的投资业绩,那可以说是一本投资书的试金石。从这个标准去看,巴菲特、林奇、坦普顿、聂夫等写的书值得一看。华人中写投资书值得一看的作者,凭我有限的了解,有两个:一个是有日本“股神”之称的邱永汉;一个就是本文要谈的有香港“股神”之称的曹仁超。不过,曹仁超先生是离我们最近的作者,他和我们同是中国籍,且在投资界和财经媒体界依然活跃。以我多年阅读他的专栏《投资者日记》和他的几本主要著作看来,那些希望通过投资获得财富自由的投资者,很有必要读读曹仁超的书。曹仁超以贫穷小子起家,以5000港元入市,历经40年股海浮沉,从小兵升为元帅,已经晋升亿万富豪行列,其投资业绩已经证明他的投资哲学、投资策略的成功。曹仁超写的投资书多来自《投资者日记》的精选,出版的书已经不少,而近期出版的《论势》《论战》《论性》三书是精华之精华,为其一生投资智慧的总结,其中瑰宝多多,有缘者将会从中掘得黄金。世界上最伟大的投机商杰西·利弗莫尔认为投资的三大难题分别是:时机、资金管理和情绪控制。曹仁超《论势》《论战》《论性》三本书似乎分别回答了利弗莫尔的这三大难题。《论势》是投资哲学,讲进出时机,《论战》是投资策略,讲如何管理资金,《论性》则是洞察人性弱点,重在情绪控制。《论势》系统论述曹氏的投资哲学,归结为一句话就是“有智慧不如趁势”,但是这里的“势”要比利弗莫尔的时机要宏观和意义丰富一些。曹氏的“势”不局限于股市或商品市场,外延更广,包括世界大势、宏观大势、产业大势、股市大势和大众情绪,在大势分析正确的基础上,曹仁超不仅投资股票,还投资地产、黄金和大宗商品。曹仁超自称“趁势创富”,1983年投资60万港元,到1997年,15年的回报超过恒指23倍的回报倍数。1984年宣布香港政府每个财年只可出售50公顷土地,曹仁超判断香港房地产会暴涨,买入好几套房产并撰文呼吁买进房产。1997年后,香港土地大量供应,曹仁超则抛售香港物业和股市所赚,转移50%资产在英国买入10个物业,现在已经基本出售完毕,由于是按揭买房,加上汇率升值,十年回报超过5倍。2000年又买入黄金近1000两,2006年卖出获利超过一倍。2003年开始,认为全球未来投资的亮点在中国,遂买入国企股,现在也是收益丰厚。从曹仁超自己的投资实践看来,所谓“势”包括时机的把握、投资对象的选择,其背后更多全球经济趋势的变化、政府政策的利用,显然,这需要对经济有敏感的直觉。曹仁超的敏感从哪里来呢?这就要讲到他的《投资者日记》了。他除了投资业绩惊人之外,还在香港《信报》上撰写《投资者日记》,坚持40年,每周一至周六每天写三四千字左右,近期才开始减少为写周记。其活泼、风趣的文风和大量的经济资讯,加上对于投资的精辟见解,可谓香港的一大风景,30多年培育了众多成熟的投资者,对香港社会是一大贡献,在华人世界则是一个奇迹。为了完成这个工作,他每天要工作12小时以上,其中要花5个小时收集全球的各种经济资讯、评论和研究文章,这种大量的阅读和吸收,使他对全球经济的形势以及发生的变化,能敏锐地感受到,同时这个过程也能培养他的判断力。正如他自己所说:“任何人只要像他一样坚持40年,每天工作10到12个小时,都会像他一样成为亿万富翁。”当然,这是题外话,但也说明,曹氏投资哲学中的“势”不仅是理念上的,更是长期辛勤耕耘