借阕。本人授权粉以将学位论文的全部或邙分内容编入有关数据库进行他人已经发表或撰写过的研究成果,、使用学位论文的规定,乍敦垮学位论文作者签名噜甄廖┳秩掌冢合ǎ暄逶码尤导师张予车妻纷独创性声明学位论文版权使用授权书洳纺暌灼沙矽研究成果。据我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄊ本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。学位论文作者签名:签字甚强:学位论文作者毕业去向:工作单位:通讯地址:签字日期:莎月/矿日邮编:电话:
避现货市场系统性风险的功能,引入后有利于降低现货市场的波动性,但在市场波动性是市场价格对相关信息的反应而引起的波动程度,描述了市场的风险程度,对波动性的研究长期以来是现代金融领域研究一个热点,同时波动性也是各国监管当局最为关注的衡量市场的标准之一。一般来说,股指期货具有规年股灾后,人们开始对股指期货的避险功能产生了怀疑,于是学术界就股指期货对股票现货市场波动性的影响进行了广泛的研究。本文对国内外学者就股指期货对股票现货市场波动性影响的实证研究情况进行了整理归纳,以期从已有的研究文献中得出一个股指期货对现货市场波动性影响的主流的结论,并在此基础上对我国股指期货上市交易对现货市场波动性的影响情况进行实证研究。从归纳的情况来看,对波动问题研究的方法主要有:实验模拟法、纵向比较研究法、横向比较研究法和时间序列分析。对此问题研究的结论有三种:增加波动性、波动性不变和减小波动性。年栈ι股指期货终于在中国金融期货交易所正式上市交易,改变了我国股票市场单边做多的格局。股指期货的推出对我国现货市场波动性的影响如何,近几年国内学者也做了较多的相关研究,但因缺少本土的股指期货合约,大多数学者选择成熟市场和新兴市场的股指期货作为研究样本,或选用沪深芍钙诨醴抡娼灰鬃魑Q芯慷韵螅俣匝芯拷峁蟹治鐾频汲鑫夜指期货对股票现货市场波动性影响的情况。目前沪深芍钙诨跬瞥鲈诵幸呀辏芯炕ι股指期货对现货市场波动性的影响已具有一定的条件。本文以此为出发点,选用年罩月同沪深票价格指数同收盘价作为研究样本,为了对股指期货推出前后的现货市场的波动性进行比较分析,将样本区间分为引入股指期货之前和之后两个子区间,并分别建立模型和P停ü菹虮冉戏治龇ǚ治龉芍钙诨跬瞥龆怨票现货市场信息传递效率的影响。再对P徒行拚胄槟獗淞跨浚通过对虚拟变量国的赋值界定样本数据的时间特征,虚拟变量缈的系数五则反映股指期货上市后现货市场价格波动的变化程度。根据系数我们得出:股指期货未增加现货市场的波动性而且在某些程度上减小了现货市场的波动幅度。在此基
础上,本文进一步对原因进行简要总结。关键词:股指期货股票市场波动性P股指期货推出对现货市场波动住影响的实证研究
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目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯髀邸璴‘股指期货的概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯:。:⋯⋯⋯⋯::⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...夜芍钙诨醯姆⒄〉脑诵刑卣鳌论文选题的背景及研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..文章研究方法、思路及文章结构的安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..芯孔凼觥国外研究现状综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯ι股指期货引入对现货市场波动性影响的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.研究样本选择及模型介绍⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.芯垦狙≡⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..菅∪〖⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯·..甀
沪深甘鼼模型的检验⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯
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