年国资改革最强阵容.pptx

《2015年国资改革最强阵容!》15-1页2015 年国资改革最强阵容!特供金融机构及高端客户内部参考(2015/07)《2015年国资改革最强阵容!》15-2页前言:2014年是国资国企改革的开启之年,而2015年将是国资国企改革全面推进的一年。首批试点的改革将会深入推进,第二批试点单位也可能会适时推出。国资国企改革将成为 A 股市场贯穿 2015 年全年的主题性投资机会。2014年末,,%。尽管中国改革开放已经迈过36年,但从最新的数据来看,国企仍有很大改善空间。例如,在2014年前11个月,%,%。从估值的角度来看,国企指数(大部分成分股都是国企)的市盈率低于恒生指数的成份股(包括国企和非国企)。因此,无论从估值或运营的角度而言,均有进一步进行国企改革的必要。报告强调,国企改革主题必将成为A股贯穿2015年的最佳投资主题之一。中国航空工业集团主营业务【航空装备】【运输机】【发动机】【直升机】【机载设备系统】【通用飞机】洪都航空600316成飞集成002190中航飞机000768中航动力600893成发科技600391中航动控000738洪都科技和洪都航空关联交易较多,预计未来注入洪都航空概率较大,是内生增长最强劲的整机企业。国防主管部门还在推进国防科技工业全面深化改革,长期看好军工行业的发展,后期仍然存在整合预期。运输机、支线客机板块,军工企业改制、军工科研院所改制、军民融合加深等进入兑现阶段,将获得更多的发展机遇。航空发动机的主机板块,2014年上半年完成重大资产重组资产交割,公司存在发动机板块进一步整合的可能性。预计将注入中航集团发动机板块的优质传动资产,2012年已完成传动事业部的建立,资产注入前景明确。是航空发动机控制系统板块资本运作平台,是国内唯一专业从事航空发动机控制系统研制的企业,存资产注入预期。2015年06月03日《2015年国资改革最强阵容!》15-3页【航空研究】【飞行试验】中航电子600372中航机电002013中航光电002179中航黑豹000760中直股份600038贵航股份600523中航重机600765*ST三鑫002163深天马A000050飞亚达A000026军工科研院所改革细则出台,之后将进行分类改革和试点,作为中航集团旗下公司,市场对于中航电子的改革期待较大。航空机电系统的唯一平台,托管集团旗下机电资产18家公司,剩余14家仍存继续整合到上市公司的预期。公司为C919大飞机提供集成设备安装架、系统支架和连接器等,是综合设备柜的唯一供应商,对外并购将是公司的战略规划。农业运输车的骨干企业,向高科技环保电动车发展,第三大股东东安发动机是国内最大的汽油发动机生产企业,有想象空间。公司目前在集团直升机板块业务整合顺利,且市场效益明显,军品总装资产注入上市公司的条件已逐步成熟。公司控股股东与中航汽车签订增资协议,增资完成后,公司的控股股东将变更成中航汽车,后期有资产注入预期。股权划转后海翼集团将成为公司第二大股东,将极大强化与海翼集团在液压及锻造领域的上下游关系,–中国贵州航空工业集团旗下的新材料上市公司,由于业绩堪忧,未来大股东资产注入预期加强。资产注入之后管理协同效应提升将推动公司经营效率稳步提升,带动产业链配套运转,,预计潜在的激励机制改善可能进一步提升公司盈利水平,同时有整合预期。《2015年国资改革最强阵容!》15-4页中航地产000043*ST东安600178航工业集团旗下产业除航空、军工类产业以外,还包括非航空民品和第三产业,对集团旗下众多资产整合预期提升。公司处于集团公司的汽车板块,业绩一直不如人意,后期存在大股东的相关资产注入预期,提升公司盈利能力。中国兵器工业集团防务产品【装甲突击】【防空反导】【远程压制】【精确打击】【高效毁伤】【信息夜视】民品产业【重型车辆与工程机械】【特种化工与精细华锦股份000059北方国际000065北化股份002246长春一东600148光电股份600184北方股份600262北方导航600435凌云股份600480晋西车轴600495业绩亏损,实际控制人实力雄厚,并有意将华锦股份打造为石化产业平台,未来资产重组值得期待。主营业务包括国际工程承包、国内建筑安装、房地产开发、铝业加工制造等,存在作为相关资产整合平台的预期。大股东变更为中兵投资,有利于发挥公司在纤维素产业及特种化工板块中的整合作用,可在集团层面有效实施产业整合。生产和销售重、中、客、轻、轿、微等各种型号的汽车长春一东,农用车长春一东;生产和销售各种铝、锌