武钢EVA考核效果案例分析江西财经大学.pptx

武钢EVA业绩考核案例分析中国电信杯案例大赛文艺青年队队名:目录01 背景02ROI与EVA 的比较分析03 EVA的考核效果04 建议05 研究不足与展望3目录01 背景02 ROI与EVA 的比较分析03 EVA的考核效果04建议05 研究不足与展望4武钢背景EVA考核体系效果建议研究不足与展望背景ROI与EVA的比较分析背景190019世纪180018世纪170020世纪21世纪70至今利润最大化阶段—以利润指标衡量业绩公司效益最大化阶段—投资回报率、净资产收益率、每股盈利等指标衡量业绩公司价值最大化—EVA指标衡量业绩2012年12月29号国务院国有资产监督管理委员会令第三十号《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》政策背景经济背景行业背景5政策背景武钢背景经济背景行业背景? 2012年钢铁行业的价值创造水平最低? 2013年行业情况有所好转?武钢连续三年没有上榜主板ΔEVA100强钢铁行业企业数量EVA考核体系效果建议研究不足与展望背景ROI与EVA的比较分析背景政策背景中央四万亿金融危机武钢背景经济背景行业背景从2009年开始,经济一直保持缓慢的增长速度,表示外部环境良好EVA考核体系效果建议研究不足与展望背景ROI与EVA的比较分析背景政策背景武钢背景经济背景行业背景中央和国务院国资委直管的国有重要骨干企业2007年作为EVA考核的试点企业,对实施EVA考核的子公司实行只奖不扣的激励政策新的考核办法中,EVA取代原有ROI成为业绩考核的核心指标EVA考核体系效果建议研究不足与展望背景ROI与EVA的比较分析背景目录01 背景02 ROI与EVA 的比较分析03 EVA的考核效果04建议05 研究不足与展望9(1)ROI不能适应于现在竞争激烈的信息时代。?目前钢铁行业市场产能过剩,转为买方市场?信息时代到来,企业外部环境瞬息万变,短期的考虑不利于持续稳定发展 ROI的不足(1)EVA应运而生?从价值观出发,考虑了风险因素?立足于长远发展角度,以长远战略为目标(2)ROI难以满足武钢现有组织形式下资源的有效配置?武钢的三次创业后组织结构分权式变革,分部经理也拥有投资决策权;(2)EVA有利于企业做出有效的投资决策?分部经理只会接受预期回报率高于资本成本的项目;?部门利益与企业利益一致,有效保证分部经理作出决策与企业目标一致;(3)EVA把股东财富和管理者绩效捆绑在一起?如果管理者想获得高薪,必须同时提高股东财富;?管理者站在股东的角度考虑问题,可以解决国有企业的委托代理问题,从而还可以完善企业的治理结构;(3)ROI难以实现股东财富的最大化,不利于解决代理问题?央企普遍存在所有者缺位问题,代理成本高;?传统的财务指标下,管理者可能为了个人“政绩”只关注短期效果和目标,进而损害了股东利益;(4)ROI评价指标未考虑武钢企业的资本成本?账面利润并不一定代表真正的利润;?ROI得到的结果并不能真正衡量企业的经营效益和国有资产保值增值情况(5)ROI评价指标易被操纵?高管只要付出较低成本就扭曲会计信息?由于我国会计准则中谨慎性等原则可能会低估了公司业绩 EVA的优势YES!EVA考核体系效果建议研究不足与展望背景ROI与EVA的比较分析ROI与EVA的比较分析(4)EVA评价考虑了资本成本?更准确的评价企业经营业绩;?只有预期回报率超出资本的项目,才可以起到提高资金使用效率,加快资金周转速度,把资金沉淀从现存营运中解放出来(5)EVA评价指标不易被操纵?加入了调整项目后,后把公司的会计利润转化成经济利润,使得到的结果相比之下可以更加客观和准确垂直管理,集权式工业经济时代、卖方市场信息时代、买方市场产生背景多元化经营、分权式适用企业类型会计利润最大化、财务管理导向经济利润最大化、战略管理导向评价目标利润/投资总额税后经营利润-资本成本评价指标NO!(7)EVA 能创造一种积极团结的企业文化,留住人才?每增加一个 EVA, 都有每位努力者的一份奖励。在共同利益的驱动下,可以形成强大的团队意识来调动各种力量,更好的提高企业经营效率(6)EVA鼓励管理者创新?薪酬激励制度,管理者看到了创新带来的长远利益;?有利于武钢的技术创新和进步;(6)不利于创新和研发?研发成功,所获甚少;?研发失败,所失甚多;10目录03 EVA的考核效果01 背景02 ROI与EVA 的比较分析04建议05 研究不足与展望