公司股权激励方案设计——基于伊利股权激励案例分析.pdf

独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名:签字日期:年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定,有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘,允许论文被查阅和借阅。本人授权暨南大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名:导师签名:签字日期:年月日签字日期:年月日学位论文作者毕业后去向:工作单位:电话:通讯地址:邮编:暨南大学硕士学位论文I中文摘要起源于美国上世纪50年代的股权激励,因为能很好的解决股东和经营者的委托代理问题,早在七八十年代起就在西方盛行。而在我国,股权激励起步较晚,还处于试行阶段,虽然随着相关的法律法规的出台,越来越多的上市公司都开始关注并实施股权激励,但目前来看它在我国的实际运行过程中还存在许多问题。本文的研究对象伊利——乳制品行业的龙头企业,有着许多令人瞩目的光环,然后它的股权激励却一直颇受争议——2008年,由于实施股权激励计划使得本可以盈利的伊利出现亏损,而其股权激励对象若按当时的价格行权却可财富过亿。这不禁引起人们的反思,作为把企业高管和股东利益捆绑在一起的“金手铐”,股权激励在伊利这里为何成为了高管为自己谋求福利的工具?本文采用案例分析的研究方法,通过对伊利股份股权激励的背景回顾、其股权激励的方案设计、所产生的结果的分析,重点探讨了其股权激励计划失效的原因,进而引出本文的创新,从股权激励方案设计程序的角度探究公司如何设计更有效的股权激励方案,还通过对股权激励设计模式的国际比较的基础上进行学习借鉴。关键词:股权激励;薪酬与考核委员会;伊利股份;方案设计暨南大学硕士学位论文IIAbstractEquity incentiveoriginated in theUSAin 50's of last century,cause it can solve the agency problembetween theshareholdersand operators well,it’s very popular in the early seventy and eighty'sin in our country,the equity incentivestarted very late,It is still intheimplementationstage,although withrelated laws and regulationspromulgated,more and more corporationstarted to pay attention toand implement the equity incentive,but there are still many problems nowin the course of the actual operationin our research object of this paper, YiLi——the bestChinese dairy industry, behind theattractive glories, itsequity incentivehas beencontroversial. In 2008,due tothe implementation of equity incentive plan YiLilosses which was unexpected ,while the objectof this equity incentivecan get billions of dollars of wealth according tothe prevailing cancause for reflection,as"golden handcuffs ", theequity incentive should have tied the executives andshare holdersintereststogether, but why the e