股指期货的套利一、跨期套利,是指利用股票指数期货不同月份的合约之间的价格差价进行相反交易以从中获利。期货套利交易与单边头寸相比,面临的风险小,交易成本低,因为在市场价格的变化下,交易者在一种期货合约交易商的亏损,会被另一种期货合约上的盈利所弥补。跨期套利根据其采用的方法可分为两种:多头跨期套利和空头跨期套利。1、多头跨期套利 当股票市场趋势向上,且交割月份较远的期货合约价格比近期月份合约价格更容易迅速上升时,进行多头跨期套利的投资者,出售近期月份合约同时买进远期月份合约。如果股票市场趋势向上,且交割月份较近的期货合约比远期合约的价格上升快时,投资者就买进近期月份期货合约而同时卖出远期月份的期货合约,到未来价格上升时,再卖出近期合约买入远期合约,见表1表1 股票指数期货多头跨期套利(远期合约价格比近期合约价格上升更快)&&&& — + 正如套利者所料,市场上涨,远期即12月合约与近期6月合约之间的差额扩大,于是产生利润(+)×500=250美元。表2股票指数期货多头跨期套利(近期合约价格比远期合约价格上升更快)&&&& + - 在此多头跨期套利交易中,远期股票指数期货合约与近期股票指数期货合约的差额扩大,×500=125美元。2、空头跨期套利当股票市场趋势向下时,且交割月份较远的期货合约比近期月份合约的价格更容易迅速下跌时,进行空头跨期套利的投资者,买进近期月份合约而卖出月份较远的合约。如果股票市场趋势向下时,且交割月份较近的期货合约价格比远期月份合约的价格下跌快时,投资者就卖出近期月份期货合约而买入远期月份的期货合约,到未来价格下跌时,再买入近期合约,卖出远期合约。表3 股票指数期货空头跨期套利(远期合约价格比近期合约价格下跌更快)&&&& - +,远期即10月合约与近期即6月合约之间的差额扩大,×500=250美元。表4 股票指数期货空头跨期套利(近期合约价格比远期合约价格下跌更快)&&&& + -,远期股票指数期货合约与近期股票指数期货合约差额扩大,×500=2
股指期货交易平台 来自淘豆网m.daumloan.com转载请标明出处.
