第三章财务分析决策法盈利亏损的分析决策法资金时间价值及现金流量分析决策法投资分析与决策决策成本的计算价格的制定与资本价值的估算案例分析盈利亏损的分析决策法盈亏平均点固定成本,系统产品的可变成本系统产品的售价,生产量成本和收入亏损经营获利经营固定成本收入利润亏损产量总成本盈亏平衡点盈利亏损的分析决策盈利亏损的分析决策法规模经济和规模不经济平均单位成本非经济规模经济规模产量最优规模盈利亏损的分析决策法案例一:电价现在还没有办法储存大量电能,因此电力公司必须改变输出电量以适应客户的需求。这就意味着,在用电量小时要关闭一些发电机组,而当用电量变大时再打开。但关闭发电机组不能是简单地停下机器,而是让发电机慢速转动并松开传动装置。晚上用电少的时候,发出的电量比实际需要的多,与其浪费这些能量,公司索性鼓励用户在非高峰期用电。1995年,一个地方供电部门向客户提供两种可选的价格。。,而单位电价分为两部分:,。如果一个消费者在一个季度内白天用电D个单位,晚上用电N个单位,则费用为:普通型收费:+×()经济型收费:+××N盈利亏损的分析决策法当夜间用电量大大高于白天用电量时选用经济费率更便宜:+××N<+×()<×<3×225在这里,当白天用电量小于夜间用电量的三倍减225时,就可选择经济型费率。下图体现了这些价格。在直线下方的任何一点,选择经济型费率更便宜,在直线上方任何一点都是标准型费率更便宜,而在直线上,两种费率都一样。(供电的盈亏平衡分析见下图)500400300200100100200300400白天使用的电量(D)夜间使用的电量(N)标准型经济型3*225资金时间价值及现金流量分析决策法复利率:(1)N,•×N(连续贴现)贴现:×(1)净现值=收入贴现总和-成本贴现总和内部报酬率=净现值为零时的贴现率(越大越好)案例二:帕鲁斯克公司需要比较三个项目,其原始投资和收益如下(单位:千英镑)每年净收益12345A1000500400300200100B1000200200300400400C5005020020010050公司的资金只够实施一个项目,如果贴现率为10%,那么公司应怎样做出选择?项目原始投资资金时间价值及现金流量分析决策法净现值表资金时间价值及现金流量分析决策法案例:一项投资的净资金流量如下所示,其内部报酬率为多少?年份012345678净资金流量-1,200-2,000-2008001,8002,1001,500800450资金时间价值及现金流量分析决策法内部报酬率表:
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