财务管理财务指标.ppt

第四章财务指标第一节基本财务指标第二节盈余管理第一节基本财务指标一、基本财务指标体系二、偿债能力指标三、营运能力指标四、获利能力指标五、股东投资评价指标与市况评价指标六、财务指标的联动性一、基本财务指标体系基本财务指标主要来源于财务报表,基本财务指标体系是将这些财务指标进行归类整理,相互比较,形成能揭示一定时期不同侧面财务状况的指标组合。绝对数指标相对数指标绝对数指标财务状况绝对数指标相对数指标一、基本财务指标体系基本财务指标体系具体包括:偿债能力指标体系、营运能力指标体系、获利能力指标体系。股东投资评价指标和市况指标体系。二、偿债能力指标(一)流动比率流动比率揭示了短期债务偿还的安全性。流动比率越高,企业的短期偿债能力越强。从理论上讲,只要流动比率等于1,企业便具有短期债务的偿还能力;而事实上,流动资产变现的不确定性及呆账风险的存在,要求流动比率要大于1。该指标的国际公认标准为2∶1。流动比率也不能过高,过高可能是企业流动资产占用过多,影响企业资金的使用效率。因此,对流动比率指标的评价需要结合行业特点以及企业的实际情况。二、偿债能力指标(二)营运资本营运资本=流动资产―流动负债该指标越高,说明企业的短期偿债能力越强。因此,营运资本、流动比率都是企业短期债权人所关注的指标。二、偿债能力指标(三)速动比率所谓速动资产是指从流动资产中扣除存货后的部分。利用速动比率可以更清晰地揭示企业的短期偿债能力。由于速动资产不包括变现速度相对较慢的存货,因此,速动比率所揭示的短期偿债能力更加可靠。该指标的国际公认标准为1∶1。尽管速动比率越高,表明偿债能力越强,但是过高的速动比率可能是由于企业现金和应收账款占用过多资金导致,由此增加了这些资金的机会成本。在实际评价该指标时,应当结合企业应收账款的周转速度和企业所处的客观环境来做出判断。二、偿债能力指标(四)现金比率计算现金比率以评价企业短期偿债能力的原因在于,速动资产中的应收账款亦存在发生坏账的可能性,这势必影响即期偿债能力的准确判断。由于现金比率表明的是企业即时偿债能力,这是准备按期收账的债权人所特别关注的指标。只要债务没有接近偿还期,企业没有必要保留过多的现金类资产以维持较高的现金比率。二、偿债能力指标(五)利息保障倍数利息保障倍数揭示了偿付债务利息的安全保障。利息保障倍数是从企业收益水平的角度,揭示同期偿还所有债务利息的保障程度,这是企业举债经营的前提依据。要让企业具有正常的利息支付保障,该指标至少应当大于1,而且指标值越大,偿付利息的能力越强。分子与分母利息支出不同二、偿债能力指标(六)资产负债率资产负债率亦称负债比率,它通过揭示企业资产与负债的依存关系显示企业的财务结构,反映负债偿还的物资保证程度,可以作为企业长期偿债能力的评价指标,因此受到企业债权人的关注。从股东的角度看,只要企业总资产报酬率超过负债利率,加大负债比率可以为股东带来好处;如果企业总资产报酬率低于负债利率,股东的实际投资收益率就会降低到总资产报酬率以下的水平。负债比率的“双刃剑”效应显示了它的杠杆作用,因此也被称为财务杠杆比率。