英-美储蓄国债发行对我国储蓄国债的借鉴和启示.doc

英\美储蓄国债发行对我国储蓄国债借鉴与启示(作者:___________单位:___________邮编:___________) 摘要:储蓄国债是我国国债发行中重要组成部分,自上世纪90年代开始发行以来,不断改革创新,深受投资者喜爱,但仍有众多有待完善之处。英、美国储蓄国债历经近百年剖析与发展,已形成了相对成熟储蓄国债体系,对我国储蓄国债改革具有借鉴意义。本文通过对英、美储蓄国债发行体系与我国储蓄国债发行方式简单介绍,对我国储蓄国债改革,在销售渠道、发行方式、品种设计方面提出意见与建议。关键词:储蓄国债;借鉴;启示储蓄国债(SavingsBonds)是一国政府面向国内个人投资者发行,以满足储蓄性投资需求一种不可流通国债。由于储蓄国债具有针对个人发行、收益安全稳定、品种设计灵活等特点,深受中小投资者喜爱,被众多国家债务管理当局采用。我国储蓄国债经过十几年改革、发展,形成了稳定发行体系,深受我国中小投资者青睐。以下将简单介绍英、美储蓄国债发行体系,并在借鉴其经验基础上,对我国储蓄国债改革提出相应意见与建议。一、英、美国家储蓄国债储蓄国债起源于发达国家,可追溯到第一次世界大战期间,英国为筹集军费发行储蓄凭证(SavingCertificate)。在上世纪经济大萧条时代,美国为满足经济刺激计划需要,于1935年开始发行储蓄国债,是最早以储蓄国债名义发行国家。储蓄国债为第二次世界大战中英国、美国政府筹集资金起到了巨大作用。二战后,由于战后重建与经济发展对资金巨大需求,储蓄国债进一步被其他发达国家引入。在20世纪70年代高利率时期,储蓄国债发行量大大提高,适时稳定了政府筹资成本。但到了80年代中后期,随着资本市场发展,可流通国债发行量逐年递增,储蓄国债发展势头逐步减缓,在各国国债余额中比例逐渐降低,但仍在发达国家中普遍存在并不断发展创新,深受中小投资者喜爱。 1、储蓄国债管理体制英国财政部是英国储蓄国债管理机构,每年根据预算情况与债务管理需要制定储蓄国债发行计划,并定期向社会公众发布。储蓄国债发行与兑付等具体操作事宜由英国财政部下设国民储蓄投资局(简称NSI)完成。国民储汇局对储蓄国债品种设计要申报财政部批准,不同券种适用现行利率水平按照英国财政部制定利率执行。美国财政部公共债务局是美国储蓄国债管理机构,负责储蓄国债相关政策制定、具体发行、兑付事宜。 2、储蓄国债发行方式与渠道英国储蓄国债面向个人投资者发售。英国投资者可以以本人名义、子女名义、与他人共同持有等方式购买储蓄国债。销售渠道丰富,投资者可以通过电话、网络、邮局、银行、工资扣除计划等多种渠道认购。在资金支付方式上,现金、借记卡、信用卡、支票等多种支付方式均可使用。同时,英国储蓄国债变现也非常灵活。投资者可以通过电话、网络、书信、银行或其他金融机构提出提前支取申请,不受购买途径与地域限制。美国储蓄国债发行对象主要是个人投资者,为美国公民与部分在美国境内非美国公民。在美国境外非美国公民只能作为共有人与美国公民共同持有储蓄国债。美国储蓄国债销售网络非常发达,投资者可以通过电话、网络、银行等金融机构、储蓄计划、工资抵扣等方式进行认购, 3、储蓄国债品种设计英、美储蓄国债品种设计灵活多样,很好满足了不同收入群体、不同风险偏好、不同年龄阶层投资者投资需要。英国根据不同市场需求设计了一系列销售品种,目前在售有凭证类