同仁堂.doc

报告——同仁堂偿债能力分析一、公司概况 1992 年, 中国北京同仁堂(集团) 有限责任公司组建成立, 1997 年经北京市经济体制改革委员会京体改发( 1997 ) 11 号批复批准,北京同仁堂股份有限公司系以中国北京同仁堂集团公司为独家发起人, 以集团公司中的北京同仁堂制药厂,北京同仁堂制药二厂、北京同仁堂药酒厂、北京同仁堂中药提炼厂、进出口分公司和外埠经营部共六个单位的生产经营性资产投入本公司,以募集方式设立的股份有限公司。注册资本 200 , 000 , 元,股本 200 , 000 , 000 股。偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债务( 包括本息) 的能力。能否及时偿还到期债务, 是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析,可以考察企业持续经营的能力和风险,有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。二、财务指标历史比较分析北京同仁堂股份有限公司 2008 年财务报表见 Excel 工作表“ ”: 1 、短期偿债能力分析: 短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,即企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业偿付日常到期债务的能力,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有1流动比率、2速动比率和3现金流动负债。(1)、短期偿债能力分析: 1) 流动比率公式:流动比率=流动资产/ 流动负债 2007 年末流动比率= 流动资产÷ 流动负债= 2008 年末流动比率= 流动资产÷ 流动负 流动比率是衡量短期偿债能力的最常用的比率,是衡量企业短期偿债能力的指标。一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保证,一般认为 2:1 的比率比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠,除了满足日常生产经营的流动资金需要外,还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比率过低,则表示企业可能捉襟见肘,难以如期偿还到期债务。但是,流动比率也不可能过高,过高表明企业流动资产占用较多,有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好地运用,如出现存货超储积压、存在大量应收账款、拥有过分充裕的现金等,会影响资金的使用效率和企业筹资成本进而影响获利能力。保持多高水平的比率,主要视企业对待风险与收益的态度。 2) 速动比率公式:速动比率=速动资产/ 流动负债 2007 年末速动比率= (流动资产- 存货) ÷ 流动负债== 200 8 年末速动比率= (流动资产- 存货) ÷ 流动负债= 速动比率又称酸性试验比率,是指企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产,是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额,包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产,因此,速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。速动比率是对流动比率的补充。 3) 现金比率公式:现金比率=现金/ 流动负债 2007 年末现金比率= (货币资金+ 短期投资净额) ÷ 流动负债== 2 008 年末现金比率= (货币资金+ 短期投资净额) ÷ 流动负债== 现金比率是指企业现金与流动负债