我国信托业刚性兑付风险和应对策略.doc

我国信托业刚性兑付风险和应对策略..doc我国信托业刚性兑付风险和应对策略【摘要】我国信托业现阶段发展迅速,规模庞大,产品种类丰富,但同时2014年是信托兑付的高峰期,信托行业面临着不可避免的刚性兑付风险。市场应如何预防或解决刚性兑付的问题,全面净值管理能力的提升、业务模式的转型与创新、投资者教育、监管者的引导等是应采取的策略。【关键词】信托规模刚性兑付应对策略一、 我国信托业现状分析根据中国信托业协会数据显示,截至2014年三季度末,,,。2015年到期的信托产品共有845只,%,,规模同样不容小觑o2014年和2015年到期的信托产品共2002只,%;预期未•来1~2年信托行业的系统风险会有所增加,投资者应对信托项目保持警惕。同时由于宏观经济的下行,部分融资企业的经营受到一定的影响,加大了信托项目的兑付风险。二、 2014年信托业的风险分析(―)2014年信托资金兑付压力较大,兑付高峰在5月和12月从14年信托到期的月份分布来看,兑付压力主要集中在5月、12月和3月份,下半年的兑付压力比上半年要小一些,其中10月份到期的信托产品最少,%,主要关注5月和12月的信托兑付压力。图12014年到期信托产品单位:只,%图22014年到期信托每月占比单位:只,%数据来源:wind资讯。(二)贷款类房产信托占比居首,兑付风险集中在杭州和成都2014年到期的房地产信托中,通过贷款的形式投放的信托产品最多,共有95只,%,比排在第二的权益投资信托多了一倍。14年到期的房地产信托中,权益投资信托有47只,%,其余投资方式的信托产品较少,%,共有27只信托产品到期;%,共有24只信托到期。从2014年到期的房地产信托城市分布来看,到期兑付的房地产信托业主要集中在北京、成都、杭州和深圳,共有99只,%。其中在北京发行的信托产品最多,14年共有43只信托产品到期,%,北京成为房地产信托最受欢迎的城市。成都作为中部地区发展最快的城市,房地产信托的需求也很旺盛,从14年到期的信托产品来看,在成都发行的信托产品将有25只到期,%,,而在成都发行的有将近2356亿元的信托产品到期。杭州14年到期的房地产信托共有21只,%,估算到期规模为1978亿元。图32014年到期的房地产信托主要来源于贷款单位:只,%三、应对“刚性兑付”的策略(-)全面尽职管理能力的提升《信托法》明确规定,信托产品的风险是遵循“买者自负”原则,但如果信托公司不尽职管理,对于造成信托财产的损失需要付赔偿责任。也就是说,在信托公司尽职管理的前提下,信托业务项下的风险不传导给信托公司自身。但是在信托公司不尽职管理的情况下,会转化、传导为信托公司的赔偿风险。所以,要“破刚”必须经受住尽职管理的考验。(二) 信托公司的提前预防和方案准备高收益必然伴随着高风险,信托产品资金成本决定其投资方向和领域。信托公司作为信托产品的受托人,可从