—分类—成因(理论)—扩散—、金融危机的定义金融危机(financialcrisis):指全部或大部分金融指标(如:短期利率、证券价格、房地产的价格、企业破产数、金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。(《新帕尔格雷夫经济学大辞典》)。.金融繁荣、金融困难、金融危机:金融繁荣:预期资产价格上涨,大量抛出货币,购置不动产或长期金融资产。金融危机:预期资产价格下降,大量抛出不动产或长期金融资产,换成货币。金融困难:金融繁荣和金融危机之间的困难时期。金融困难是否造成金融危机取决于:包括前期放款展期的不稳定性,人们预期心理的迅速逆转、某些金融事故所造成的信心问题,以及金融界对于发生困难时最终贷款人会出面解救的保障等。.金融危机分类:根据IMF的分类,金融危机可以分为三类:货币危机(arycrisis):某种货币的持续性贬值,或利率大幅上升。银行业危机(bankingcrisis):银行不能如期偿付债务,或政府被迫提供大规模援助,以避免违约现象的发生。债务危机(foreigndebtcrisis):一国不能按期偿还所欠外债。.、货币危机理论过度交易论财政赤字论自我实现论).1、过度交易论:金德尔伯格提出。核心思想是:经济扩张,疯狂性投机产生,形成过度交易,出现资产价格泡沫,价格预期逆转,抛售资产,金融恐慌,外汇需求剧增,货币危机。减少货币危机的措施:理性投机、最后贷款人援手维持信心、提高利率限制疯狂性投机。.2、财政赤字论:克鲁格曼提出(1979)提出。核心思想是:大量赤字(包括财政赤字和外贸赤字)存在,国内的信贷过度扩张(为了弥补赤字),利率下降,资本外流(甚至出现资本的净流出),产生本币贬值预期,抛售本币,增加持有外币,维持固定汇率导致外汇储备减少,进一步的投机攻击,最终形成全面的货币危机。评价:该理论强调固定汇率与财政赤字导致货币危机的必然性。这一点也已被大量的经验事实所证实。Edwards(1995)研究了1954~1975年的87次货币危机,发现这些危机的一个共同特征都是伴随着巨额的财政赤字。.
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