青岛海尔 任务偿债能力分析.doc

青岛海尔 任务偿债能力分析.doc青岛海尔2008年度偿债能力分析报告所属行业:专业设备制造业 股票代码:000425一、企业简介:青岛海尔有限公司(以下简称公词),海尔集团创立于1984年,创业27年来,坚持创业和创新精神创世界名牌,已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有7万多名员工、2011年营业额1509亿元的全球化集团公司。海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌,并被美国《新闻周刊》(Newsweek)网站评为全球十大创新公司。海尔创业于1984年,成长在改革开放的时代浪潮中。26年来,海尔始终以创造用户价值为目标,一路创业创新,历经名牌战略、多元化发展战略、国际化战略、全球化品牌战略四个发展阶段,目前已发展为全球白色家电第一品牌。海尔的愿景和使命是成为行业主导,用户首选的第一竞争力的美好住居生活解决方案服务商。依靠锲而不舍的创新追求,通过建立人单合一双赢的口主经营体模式,成为全球A电行业的规则制定和引领者、由制造业向服务业转型的典范、全球虚实网融合用户零距离的领先者,创造世界级品牌。“海尔之道”即创新之道,其内涵是:打造产生一流人才的机制和平台,由此持续不断地为客户创造价值,进而形成人单合一的双赢文化。同时,海尔致力于打造基业长青的百年企业,一个企业能走多远,取决于适合企业自己的价值观,这是企业战略落地,抵御诱惑二、企业2008年偿债能力指标的计算:(一) 短期偿债能力指标1、 流动比率=流动资产十流动负债=-=、 应收账款周转率=主营业务收入日(期初+期末)应收帐款一2]=、 存货周转率=主营业务收入成本日(期初+期末)存货-2]=、 速动比率=(流动资产-存货)十流动负债=(-)-=、 现金比率=(货币资金+短期投资净额)一流动负债=(+6680000)-=(二) 长期偿债能力指标1、 资产负债率=(负债总额一资产总额)X100%=(-)X100%=%2、 产权比率=(负债总额十所有者权益总额)x100%=(-)X100%=%3、 有形净值债务率=[负债总额十(股东权益-无形资产净值)]X100%=[-(-)]X100%=%4、利息偿付倍数=(税前利润+利息费用H利息费用=(+)-=、企业偿债能力的分析:(一)短期偿债能力的分析1、历史比较分析通过附件青岛海尔2008年和2007年的资料,进行比较分析。该企业实际指标值如下表:---(1)流动比率分析从上表我们可以看出,该企业2008年末值流动比率实际值低于2007年末值实际值,说明该企业的偿债能力比上年降低了。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标,流动比率越高,企业的偿债能力就越强,债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性,因为流动资产中包含有流动性较差的存货,以及不能变现的预付帐款、预付费用等,使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑,所以为进一步掌握流动比率的质量,我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。(2) 应收账款和存货的流动性分析从上表可以看出,该企业应收账款周转率高于上年值,存货周转比率也比上年有所提高,说明该企业应收账款和存货比较良好。(3) 速动比率分析进一步评价企业偿债能力,还需要要比较速动比率。通过上表可以看出青岛海尔2008年末速动比率比2007年末有所降低,说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的应收账款周转率和存货周转率都高于上年值,说明该企业应收账款和存货问题良好。但是速动比率为什么会降低呢?我们通过附件中的财务报表比较分析,可以看出流动资产和流动负债变化并不大,而存货数量比上年实际值有较大增加,这说明速动比率的降低与存货增加有关,表明公司关注了存货的使用,所以存货状况良好。(4) 现金比率分析在知道了速动比率降低的原因后,应进一步计算现金比率。从上表可以看出,青岛海尔2008年末现金比率比上年实际值有所降低,说明该企业用现金偿还短期债务的能力有所降低。通过上述分析,可以得出结论:青岛海尔的短期偿债能力在降低,然而