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1页?上市对公司自身的意义?上市对公司股东的意义?上市对高级管理层意义?上市对公司员工的意义?上市给公司带来的挑战第一章企业上市的战略意义 2页上市对公司自身的意义—企业发展趋势上市是优质企业发展的必经之路?从全球范围看,世界知名大企业几乎都是通过上市融资,历经多次资本运作,实现规模的裂变, 成为举世瞩目的焦点。从中国范围看,最具实力的各行业龙头企业也基本实现上市我国各行业龙头企业均已上市能源交通原材料金融综合上市符合中国企业发展大趋势? 2006 年,自股权分置改革新老划断后, IPO 重启发行,企业上市节奏加快,年均 IPO 企业 90 家? 2009 年,自创业板推出后,企业上市节奏进一步加快,年均 IPO 企业达到 220 家?一大批企业 IPO 后快速做大做强未来注册制的实施、三板的崛起上市有助于搭建多元融资平台外部融资方式上市前上市后债权融资银行贷款、短期融资券、企业债券、中期票据银行贷款、短期融资券、企业债券、中期票据、公司债券、 ABS 股权融资 私募发行股票,包括新股发行、公开增发、定向增发、配股等混合融资可转换债券、分离交易可转债等 3页上市对公司自身的意义—资本扶持产业上市有助于实现资本与产业对接,促进企业做强做大 2006/1 0,现金收购川投集团所持有的田湾河公司 20% 的股权,标的额 亿 2007/10 ,非公开发行 亿, 收购川投集团所持田湾河公司 60% 股权及田湾河项目资本金投入,新增筹建可控装机 72 万kw 2007/12 ,现金+股权收购川投集团持有的新光硅业 % 股权,标的额 亿 2009/12 ,定向发行股份收购川投集团所持二滩公司 48% 股权, 标的额 亿,新增权益装机 万kw 2011/3 ,发行可转债, 21 亿元,用于二滩锦屏一级、锦屏二级( 360+480 万kw ) 项目建设 2012/3 ,公开增发募集 亿元,用于二滩水电官地、桐子林( 240+60 万kw )水电站项目建设亿元资料来源: wind ?借助上市公司强大融资功能,提升公司资金筹措能力,实现业务拓展与金融支持的直接迅速对接,是公司做强做大的必然选择。以川投能源为例,川投能源上市以来,充分利用上市平台,资本运作如火如荼: 4页上市对公司自身的意义—丰富并购手段?上市可为控股股东的存量股份建立价值实现平台,为公司今后资本运作和业务拓展进行战略性准备; ?上市有利于公司构建资本运作平台,丰富并购手段,整合目前国内松散的行业市场。通过上市,公司除了可以用募集资金直接收购竞争对手和上下游企业,还可以用自身的股权为支付手段,通过换股的方式进行收购,股票相当于购买其他公司的一种“货币”。利用 A股股份作为并购工具的部分案例?东航正以换股的方式吸收合并上航,实现两大航空公司的整合?通过发行股份购买资产+非公开发行的方式,收购中远总公司下属的中远散运、青岛远洋、 Golden View 和深圳远洋?中国铝业借 A股 IPO 之机,换股吸收合并了 S兰铝、 S山铝两家 A股上市公司?濮耐股份在 2008 年4月上市后,于 2009 年6月以“支付现金+定向发行股份”方式收购了同行业的竞争对手上海宝明耐火材料有限公司 5页上市对公司自身的意义—品牌效应上市有助于提升公司知名度,保障长远发展迅速提升企业知名度有效提升企业信用等级?由于分析师、境内外投资者、政府监管部门对上市公司的关注,他们将向更多的人、通过更多的媒体与渠道传递有关企业经营理念、能力、信誉与品牌的信息?上市公司往往更能得到银行与金融市场各类财务投资机构的认同,从而提高公司的信用等级?在面对不熟悉的客户时,上市公司的名称能为企业赢得新客户认同与信任,赢得项目所在地相关政府监管部门认可, 这对于公司开拓业务具有重要意义?上市可以明显改善企业形象, 吸引懂管理、懂技术、了解国际市场的优秀人才加盟提高资本对公司的关注度广泛吸引优秀人才知名度提升业务进一步拓展 6页上市对公司自身的意义—完善公司治理?上市有利于推动公司完善公司治理结构,建立健全的企业法人治理结构和内部控制制度,为公司成为“百年老店”、实现“从优秀到卓越”的跨越提供制度保障。企业上市前首先必须进行规范的股份制改组,建立相对完善的公司治理结构企业上市前首先必须进行规范的股份制改组,建立相对完善的公司治理结构《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》对发行人主体资格、发行人三会制度的建立,以及发行人高管人员的任职资格均有严格规定。《公司法》、《证券法》、《刑法》相关条款对发行人董事、监事的法律责任进行了明确规定。企业上市后,严格的信息披露要求及投资者、监管机构的日常监督有助于完善上市公司治理企业上市后,严格的信息披露要求及投资者、