汇小贷分析金融开放的影响.doc

汇小贷分析金融开放的影响.doc一、金融开放的概念在西方经济学中,“开放经济”通常被定义为“对进口、出口或生产要素越过边境的活动都没有限制的经济”。这种说法反映的是西方经济学屮自由主义的观念。同样,金融开放的观念也源于西方发展经济学屮的金融门由化理论「'金融|'|由化”理论也称金融深化理论,是美国经济学家罗纳徳•麦金农和爱徳华•肖在20世纪7()年代,针对当时发展屮国家普遍存在的金融市场资本市场严重扭Illi和患有政府对金融的“干预综合症”,影响经济发展的状况首次提出的。他们严密地论证了金融深化与储蓄、就业与经济增长的正向关系,深刻地指出“金融压抑”的危害,认为发展屮国家经济欠发达是因为存在着金融压抑现象,因此主张发展屮国家以金融白由化的方式实现金融深化,促进经济增长。'经济的增长也为金融体系的进一步发展提供条件,形成金融体系和经济发展之间的良性循环。金融压抑又称“金融抑制”或“金融压制”,是指屮央银行或货币管理当局对各种金融机构的市场准入、市场经营流程和市场退出按照法律和货帀政策实施严格管理,通过行政手段严格控制各金融机构设置和其资金运营的方式、方向、结构及空间布局。根据麦金农和肖的观点,如果政府过多干预金融市场,实行管制的金融政策,不但不能有效地控制通货膨胀,而目会使金融市场特别是国内资木发生扭曲。金融白由化就是针对金融抑制这种现象,减少政府干预,确立市场机制的基础作用。从内容上看,金融H由化包括国内金融白由化一废除利率管制和信贷配给,以及国际金融白由化一废除资木流动管制和外利兑换限制。金融白由化的本质是政府在金融领域行为方式的转变。麦金农和肖认为“金融自山化”就是通过改一革金融制度,改变政府对金融的过度干预,放松对金融机构和金融市场的限制,增强国内的筹资功能以改变对外资的过分依赖,放松对利率和利率的管制使之市场化,从而使利率反映资金供求,促进国内储蓄率的提高,减少对外资的依赖,最终达到充分动员金融资源,推进经济增长的目的。二、金融开放的有利效应金融开放对经济增长的促进作用是通过多种渠道实现的,对于经济发展的影响也是多方而的,概括而言,金融开放的收益主要表现为以下三种效应。资源配置效应在许多发展屮,支持经济长期增长的资木投入相对小。在理论上,只要资木边际报酬大于边际成本,在金融开放的条件下,就会出现外国资本流入,一方而为资本充裕的发达国家投资者提供了获得更高收益的投资机会,另一方而为资木匮乏的发展屮国家提供更多的资木,补充国内投资的不足,从而有助于实施金融开放的发展屮国家的经济增长。同时,实行金融开放政策后,会有大量外资银行的进入,对于提高东道国配置木国资源和提高效率都具有潜在效益。外资银行进入虽然是为了获取更高的利润,但银行报根本的职能是通过金融服务的屮介作用对社会资源进行分配。一般而言,外资银行的资产管理能力和水平比较高,他们在东道国从事金融活动时,往往把资金投向有效率的产业。而这种有效率的产业投资领域,对于资金实力、技术水平及风险控制能力有限的内资银行而言,通常是可望而不可及的。发展屮国家可以充分利用外资银行的优势,配Z以必要的产业政策,最大化的发挥外资银行的资源配置潜能,提高资源的使用效率,促进木国经济的较大发展。竞争效应发展屮国家的银行体系稳定性不高,很大稈度上是银行业的长期垄断、缺乏有效竞争所致。根据木与接受竞