川投能源财务分析简报.doc.doc

川投能源( )财务分析简报一、财务报表指标分析(一) 安全性分析 A、流动比率 a 、年报流动比率: 会计年度 2007 年度 2006 年度 200 5 年度 2004 年度 200 3 年度 2002 年度 2001 年度 2000 年度流动比率 行业平均值 会计年度 1999 年度 1998 年度 199 7 年度 1996 年度 199 5 年度 1994 年度 1993 年度 1992 年度流动比率 2 行业平均值 -- b 、季报流动比率: 时间 2006-12-31 2006-9-30 2006-6-30 2006-3-31 流动资产 378,897, 393,345, 393,622, 335,778, 流动负债 128,061, 127,873, 128,404, 104,723, 流动比率 时间 2007-12-31 2007-9-30 2007-6-30 2007-3-31 流动资产 797,450, 278,625, 266,110, 284,020, 流动负债 540,780, 128,318, 137,504, 139,162, 流动比率 时间 2008-9-30 2008-6-30 2008-3-31 流动资产 705,531, 750,308, 640,167, 流动负债 950,126, 859,755, 666,751, 流动比率 分析: 流动比率(current ratio , CR) 指流动资产总额和流动负债总额之比。流动比率= 流动资产合计/ 流动负债合计× 100% 公司流动比率在 1993 、 1994 年流动比率高达 和 ;远高于通常财务健全情况下 左右的数值, 是因为上市募集资金尚未能充分利用的原因。一般企业刚上市时流动比率都较高。流动比率不宜过高,比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上,影响到企业生产经营过程中的高速运转,影响资金使用效率。公司 1996 — 2004 年流动比率保持在 左右,财务是比较稳健的。从 2005 年开始,公司年报流动比率逐年下滑至 以下,从公司 2006--2008 季报流动比率来看更明显, 逐季下滑至 左右, 已经小于 。已经远低于财务健全情况下的 左右的数值。比率过低,说明偿还短期债务的能力在变低,公司的财务压力在加大。 B、速动比率会计年度 2007 年度 2006 年度 200 5 年度 2004 年度 2003 年度 2002 年度 2001 年度 2000 年度速动比率 行业平均值 会计年度 1999 年度 1998 年度 199 7 年度 1996 年度 1995 年度 1994 年度 1993 年度 1992 年度速动比率 行业平均值 -- 分析: 速动比率,又称“酸性测验比率”( Acid-test Ratio ) ,是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率= (流动资产- 存货- 预付账款- 待摊费用) / 流动负债总额× 100% 。速动比率一般应保持在 以上。公司速动比率在 2007 年虽有所滑落,但仍有 ,仍比较合理。说明公司偿还短期债务的能力仍较强。发生财务危机的可能性很小。 C、资产负债率会计年度 2007 年度 2006 年度 2005 年度