跨国并购财务风险分析.pdf

《合作经济与科技》 2 0 0 8 年 4 月号下( 总第 3 4 3 期) 1 、以资产清偿债务。新准则规定,“以现金清偿债务的, 债务人应当将重组债务的账面价值与实际支付现金之间的差额, 确认为债务重组利得, 计入当期损益。”而旧准则将重组收益确认为资本公积。新准则规定,“以非现金资产清偿债务的, 债务人应当将重组债务的账面价值与转让的非现金资产公允价值和相关税费之和的差额, 确认为债务重组利得, 计入当期损益。”新准则引入了公允价值的概念, 脱离了原来以账面价值作为记账基础, 增值部分作为权益的思路, 而作为转出资产原账面价值和现时公允价值之差作为重组收益处理。 2 、修改债务条件。新准则以修改债务条件进行债务重组中, 债务人应当将修改其他债务条件后债务的公允价值作为重组后债务的入账价值。重组债务的账面价值与重组后债务的入账价值之间的差额, 确认为债务重组利得, 计入当期损益。修改后的债务条款如涉及或有应付金额, 且该或有应付金额符合《企业会计准则第 1 3 号———或有事项》中有关预计负债确认条件的, 债务人应当将该或有应付金额确认为预计负债。 3 、混合重组。以混合方式重组债务, 处理顺序按照旧准则, 先以资产、资本抵偿债务, 再按照修改债务条件的方式进行处理。( 二) 债权人的账务处理。新准则规定债权人应当将重组债权的账面余额与收到的现金、接受的非现金资产按其公允价值、享有股份的公允价值、将来应收金额现值的差额( 已计提减值准备的, 应先冲减减值准备) , 作为债务重组损失计入当期损益。受让非现金资产按其公允价值入账。如果涉及或有收益的, 债权人不应将或有收益包括在将来应收金额中确认重组损失。按照公允价值和将来应收金额的现值是与旧准则差异最大的地方。五、新旧准则债务重组披露的差异不管是新、旧准则都要求债务人在财务报告附注中披露以下信息:( 1 ) 债务重组方式。( 2 ) 将债务转为资本所导致的股本( 或者实收资本) 增加额。( 3 ) 或有应付金额/ 或有支出。不同的是新准则增加了两项披露要求:( 1 ) 确认的债务重组利得总额。( 2 ) 债务重组中转让的非现金资产的公允价值、由债务转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债务的公允价值的确定方法及依据。新准则关于债权人在附注中披露的信息也增加了一项披露要求:“债务重组中受让的非现金资产的公允价值、由债权转成的股份的公允价值和修改其他债务条件后债权的公允价值的确定方法及依据。”总之, 新旧准则最大的差异就是公允价值的使用和债务重组收益计入当期损益, 而不是计入权益, 因此采用新准则以后, 发生债务重组将会影响企业的当期损益而不是权益。发生债务重组时, 作为债务人是资产和负债同时减少, 差额部分计入收益; 作为债权人是一项资产的增加而另一项资产的减少, 差额部分属于重组损失。■提要一般来说, 企业的财务风险是指筹资决策带来的风险。筹资渠道的不同选择、筹资数额的多少必然会引起企业的资本结构发生变化, 由此产生企业财务状况的不确定性。这里的筹资通常是指举债, 因此狭义的财务风险可界定为企业因举债利用财务杠杆而导致财务成果的不确定性。广义的财务风险是指企业在各项财务活动过程中, 由于各种难以预料或控制的因素影响, 财务状况具有不确定性, 从而使企业有蒙受损失的可能性。跨国并购本身就是一项财务活