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MBA经典案例
昨日枭雄
美国DEC公司（美国数字设备公司： Digital Equipment Corporation ，缩写 DEC。
1998年1月DEC公司被康柏以96亿美元的价格收购，2001年惠普吸收式合并康柏。
DEC公司成立于1957年，1958年初生产出第一批产品一一数字实验室和数字系统组件， ，公司获得微利。1962年，DEC公司实现销售额650万美元，净利润80万 美元；1963年，DEC创利120万美元；1964年销售额上升为1 100万美元，但利润下降为 90万美元。DEC公司处于发展中，资金紧张，支出大于收入，1963年6月，DEC公司需要 一笔现金，向ARD公司贷款30万美元，分三年还清。
1957年夏天，31岁的肯•奥尔森38岁的哈兰•安德森，两位刚离开麻省理工学院林 肯实验室的工程师，决定创办一家计算机公司，需要 10万美元创业投资，他们想找美国研
究与发展中心（ARD作为投资者。ARD是美国第一家职业风险投资企业，总经理是一位法 国人G •多里奥特，他曾帮助创建了 150家公司。奥尔森和安德森根据图书馆中的管理教 科书草拟了经营方案，然后写信给多里奥特，建议创办一家计算机公司。多里奥特将其转 给威廉•康勒顿、韦恩•布鲁贝克和多罗赛•罗易处理。康勒顿要求奥尔森提供一份经营 提案，奥尔森和安德森制定了一份非常精炼的计划，只有 4页；康勒顿要求更详细的计划，
奥尔森和安德森重新制订了一个为期四年的经营计划。康勒顿等准备把奥尔森引见给 ARD
董事会，并向他们提出了三个建议：第一，不要用“计算机”这个名字（奥尔森答应不搞 计算机，而是生产印刷电路组件，并将公司名字从“数字计算机公司”改为“数字设备公 司”）；第二，保证有5%以上的利润（奥尔林和安德森保证有 10%的利润）；第三，保证在
短时间内创利（奥尔森说：“我们第一年就创利。”）ARE为奥尔森和安德森提供7万美元创 业资本，另外还答应提供3万美元的贷款（几年以后又提供 30万美元作为贷款）。用这点 钱来经营计算机，实在是杯水车薪。 ARD对DEC拥有70%的股份。ARD公司的一贯作法是
“ 2/3归投资者所有，1/3归企业家”，后来的商业教科书评价这个分成法“不一般”：奥尔 森和安德森为了这么一小笔投资让出了这么大比例的股份。 DEC的创始股共1 000股，其
中ARD拥有700股，占70%，奥尔森和安德森共有200股，占20% ;后来他们俩也划分清 楚：奥尔森的股份为ADR的20%，安德森的股份为ARM 8%。其余100股，准备留给一 位具有丰富商务经验的负责人，但始终未物色到。这 100股没人承受，ARD就用7/9的分
股法替代原来的7/10分股法，这样，ARD拥有DEC勺股份就达77%。ARD向安德森、奥尔 森的投资是风险投资，是向这两个人投资，而不是常规的商业投资。 ARD在投资时，要求
奥尔森和安德森不搞计算机，因此，他们在公司成立时，把厂名由数字计算机公司改为 DEC
（数字设备公司），后ARD允许他们研制计算机，DEC才开始在计算机方面发展。ARD的总 裁多里奥特，从不把自己的意志强加给 DEC只要DEC需要他，他就会站出来，成为奥尔
森和安德森的坚强后者。ARD的成员占了 DEC®事会的大多数席位。
1966年，安德森决定退出 DEC公司。1965年，DEC公司的销售收入为1 500万美元，
1966年增长到2 300万美元。风险投资的成功，更多地体现在引导那些有希望成功的公司 避免犯致命的错误。正是 ARM耐心和关心，帮助DEC度过了蹒跚学步阶段。1966年8月 16 日，DEC公司公开招股上市，价格为每股 22美元，ARD公司拥有175万股，占公司股份 总额的65%，价值3850万美元，增值达550倍，奥尔森拥有35万股，占13%，价值770 万美元；安德森拥有14万股，上市后即可转让，价值 300万美元。
后来居上的精典一一DEC公司
1986年第10期美国《幸福》杂志用一奇怪男子的大幅照片作为封面： 60岁左右，戴
一顶老式钓鱼帽，穿一件伐木工人的格子衫，皱巴巴，还有一颗扣子解开了，好像是被那
傲然突起的大肚皮撑开似的，活脱脱就像一个倔强的花匠！只是那钓鱼帽下露出的笑靥有 掩饰不住的一个成功者的自信和自豪一一他就是美国数字设备公司（
DEC的始创者、总经
理、“美国最成功的企业家”奥尔森（1986年第10期美国《幸福》杂志语）。在他的带领 下，DEC在强手如云的计算机领域，经过 30年的奋斗，逐步拓展，终于后来居上，占据了 第二强的位置。
奥尔森1926年2月20日生于康涅狄格州布里奇波特，父母名叫奥斯瓦尔德和伊丽莎
白•斯维亚•奥尔森，分别是挪