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泛亚兑付危机背后:恶意做空还是庞氏骗局内幕调查来源:网易财经作者:万千 2015-07-28 一场因稀有金属价格暴跌引发的兑付危机, 让两大交易所之间展开了口水战, 其背后到底是“恶意做空”还是“庞氏骗局”,无人能说清。 400 亿元资金规模的背后是 22 万客户的利益, 够国内几十年之用的库存, 如同一个巨大的“堰塞湖”悬在整个稀贵金属行业头顶, 如若决堤, 将带来一系列连锁反应。多位投资者和市场人士认为, 1-2 年的延期内, 泛亚能否解决资金问题, 很大程度要靠稀有金属价格的回升, 但以目前的市场供需情况看, 形势不太乐观。铟, 一种质软、可塑性强、用于制造低熔合金、轴承合金、半导体、电光源等的稀有金属,自今年 6月 23 日起,引发了一家国内大型有色金属交易所交易所高达 400 亿元的“兑付危机”。 2011 年于云南成立的昆明泛亚有色金属交易所,在四年时间里逐渐成了全球最大的稀有金属交易所, 并推出了“日金宝”产品。然而, 随着价格的大幅下滑, 因铟而起的这场风波笼罩了交易所,随之而来的是各种“恶意做空”或者“庞氏骗局”的猜测与指责。 400 亿元的资金规模,如同一个巨大的“堰塞湖”悬在其 22 万客户以及整个稀贵金属行业头顶,如若决堤,将带来一系列连锁反应。泛亚 400 亿兑付危机持续发酵 400 亿元兑付危机目前仍在发酵,危机如何收场、泛亚交易所何去何从仍有待观察。今年 4 月份开始, 泛亚交易所“日金宝”( 资金受托业务) 的投资者陆续反馈自己投入的资金和收益无法取回,昆明泛亚交易所的兑付危机开始显现。所谓“日金宝”, 在泛亚交易所过往的宣传资料中, 被描述成一款“适合普通投资者的专属投资方案”, 该产品每日可获得万分之 3 至万分之 的收益( 年化收益约 11%-14%) , 按日付息、本金随投随取,“普通投资者几乎没有风险, 资金随时可以退出, 而且收益较高”。泛亚交易所官网称,该所目前是全球最大的稀有金属交易所,该平台累计交易量 320 0 多亿元, 客户 22万, 为实体经济导入民间资本 367 亿元。该平台已经上市铟、锗、钴、钨、铋、镓、锑、硒、碲、钒、稀土镝、稀土铽等 14 个稀有稀土金属品种, 其中,铟、锗、钨、铋、镓等品种的交易量、交割量、库存量为全球第一, 尤其是稀有金属铟的库存量达到了全球的 95% 。背靠全球最大的稀有金属交易所,且泛亚交易所强调投资者可以按日收取委托日金、并且保本保息、资金随进随出, 日金宝这一“几乎没有风险”的产品模式, 吸引了诸多投资者, 该模式的规模目前累积到了 400 多亿元。按照泛亚交易所的解释, 日金宝是投资者为购货方垫付货款, 并代持货物的行为。该运作模式中, 投资者为有色金属的购货方垫付货款, 购货方交 20% 的保证金, 按日支付万分之 5 的费用( 即年化收益 18%) ,扣除相关费用后,投资者可以获得年化 11%-14% 的固定收益。 4 月份, 日金宝发生资金取现问题后, 部分投资者的交流群迅速更名为维权群, 泛亚交易所的兑付危机开始显现。随着投资者维权行动的开展,泛亚交易所 7月 15 日公告证实出现流动性问题,该公告称, 委托受托交易商近日出现了资金赎回困难, 在委托受托业务合同期限内, 部分受托资金出现了集中赎回情况。泛亚交易所在公告中还公布了几个处理方案