私募股权投资(PE)课程资料.pptx

主讲人简介杨涛,北京人,文科生 10余年金融从业经验,曾在中信、光大、民生等总分行负责战略客户营销管理、行业金融推动及交易融资产品设计等工作。多次被评为总行级优秀员工, 先后牵头为中国铁路总公司、中国中化、五矿集团、清华控股、宝马中国等 100 多家知名企业提供过综合金融服务。目前担任国家电力投资集团旗下融和基金副总经理。先后在中信银行总行、民生银行总行等金融机构从事公司银行业务营销管理工作,目前在国家电力投资集团公司产业基金私募股权投资( PE )入门北京 一、 PE 是什么二、谁在玩 PE 三、 PE 怎么玩五、结束语四、 PE 现状及未来私募股权投资入门人生财富阶梯顶层阶段高级阶段中级阶段初级阶段入门阶段 PE 股票、期货信托、房地产互联网金融(余额宝、陆金所等) 银行储蓄 PE是什么私募股权基金基金公募基金: 开放式基金、封闭式基金、组合基金私募基金对冲基金私募股权基金 PE (广义) 天使基金 AC 风险投资基金 VC 成长基金 GC 并购基金 BF 夹层基金 MF 重振资本上市前资本 Pre-IPO 上市后股权基金 PIPE 二级市场企业发展阶段基金分类狭义 PE PE是什么广义的讲: 指对处于创业期、成长期、扩张期及成熟期的非上市企业所进行的权益性投资,以及其他如上市后并购重组等等。狭义的讲: 指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业进行投资, 主要是指对上市前企业开展投资。私募股权投资( P rivate E quity ) PE是什么-- 概念–在发行对象上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集–一般投资于私有公司即非上市企业,比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业–投资期限较长, 一般可达 3至5年或更长,属于中长期投资–流动性差, 没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易–资金来源广泛, 如高净值人士、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等–多采取有限合伙制–投资退出渠道多样化,有 IPO 、售出( TRADE SALE )、兼并收购( M&A )、管理层回购等等 PE是什么-- 私募股权投资特点?私募股权?关注重点: 未来–权益资本(所有者权益) –高风险,高利润–低流动性–长期–无抵押担保要求–收益渠道:通过管理增值,赚取超额收益?传统金融?关注重点: 现状–借贷资本(负债) –低风险,安全保值–高流动性–短期–一般要求抵押担保–收益渠道:提供服务,赚取固定利差 PE是什么-- PE与传统金融的比较死亡谷创业期(1— 3年) 天使投资成长期(3— 5年) 风险投资 VC 扩张期(5— 8年) 时间 PE 企业盈利A轮 B轮 D轮 C轮成熟期(8— 10 年) 盈亏平衡点创业起跑点 PE是什么--投资阶段 PE是什么--著名的 PE投资案例?企业业绩高速成长–估值低、股价低?一、二级市场之间的价格差–流动性–公司地位–成长前景 PE 赚得是什么钱? PE是什么-- 利润来源