中金所杯历届试题解析.doc

“中金所杯”历届试题解析
一、单选题（共50题，每小题1分，共50分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
，在5000点，开仓做空沪深300指数股指期货合约2手，当期货价格上升到下列哪种选项时，风险度将达到90%。（假设保证金比率是10%，不考虑手续费）（）。
A、6000 B、 C、 D、
试题解析：主要考察风险度的概念。见《期货及衍生品基础》第92页中风险度的概念，得知风险度计算公式为：。因此，假定期货价格最后上升数值为。则有如下计算公式为：；；从而得到,最后计算得到。因此该题选择D。
答案：D
，以3453点申报买价，，。，则该投资者的成交价是（）。
A、 B、3453 C、 D、
试题解析：主要考察限价指令定义。限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买进时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。在该题中，投资者以3453点申报买价，这意味着对手方卖方报价在3453点或是低于3453点则该投资者将会以卖方报价实现成交。，。
答案：D
，该基金选择利用沪深300股指期货来规避系统性风险，10月21日，该基金在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12月份股指期货合约，12月10日时，该股票组合下跌了10%，此时12月份合约结算价为2210点，基差-40，若该基金公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12月10日时，该基金此时的权益为（）。
A、、
C、、
试题解析：主要考察股指期货套保计算。股票现货头寸计算：股票组合下跌10%，因此有股票组合市值为：；期货头寸计算：。从而得到该基金公司投资者组合价值为：+7200万=。
答案：C
，说明股票的波动或风险程度要（）指数衡量的整个市场。
A、高于B、低于C、等于D、不低于
试题解析：主要考察β基础知识。该知识点在《股指期货》第十章节第272页有所提及。主要内容如下：β作为衡量证券相对风险的指标，在资产管理的应用中有非常重要的地位。β大于1的证券意味着风险大于市场投资组合型的风险，收益也相对较高，被称为进攻型证券。
答案：A
，第i只股票的资金比例为Xi(X1+X2+……+Xn=1)，βi为第i只股票的β系数，则该股票组合的β系数为（）。
A、β1+β2+……+βn B、X1β1+X2β2+……+Xnβn
C、(X1β1+X2β2+……+Xnβn)/n D、(β1+β2+……+βn)/n
试题解析：主要考察β组合特性。该知识点在《股指期货》第十章节第273页案例中有所提及。计算投资组合的值公式为：，其中为资金权重占比。
答案：B
，受此影响，在2016年4月29日，沪深300指数与IF1606合约价格可能会呈现的特点是（）。
A、沪深300指数与IF1606将同时处在高位
B、沪深300指数与IF1606将同时处在低位
C、IF1606合约较现货升水
D、IF1606合约较现货贴水
试题解析：主要考察现金红利对期货价格的影响。见《期货及衍生品分析与应用》第二章节衍生品定价中，期货理论价格为：。比较与可见，在现金红利较多的情况下，IF1606合约较现货贴水可能性较大。
答案：D
，B投资者卖出开仓10手IF1602合约，A、B作为对手成交后，市场上该合约的总持仓量将（）。
A、增加10手B、增加20手
C、减少10手D、没有变化
试题解析：主要考察持仓量基本概念以及买入（卖出）开平仓对持仓量的影响。参见《股指期货》第123页详细内容讲解。A投资者买入平仓10手IF1602合约，那么持仓量将减少10手；但B卖出开仓则有持仓量增加10手，为此市场该合约总的持仓量不发生变化。
答案：D
，上一个交易日该合约的结算价是2500点。当日该投资者以2510点卖出该合约5手空单，又以2500点的价格买入平仓8手，当日结算价为2505点，则当日盈亏是（）。（不考虑手续费）
A、亏损4500元B、盈利4500元
C、亏损7500元D、盈利7500元