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软红冬小麦期货展示会计学院:吴昱辰、田海涛、韩旭晨、陈莞尔第2页点击此处添加标题一、软红冬小麦基础知识 1、品种概念 2、自然属性 3、国际小麦市场基本情况第3页点击此处添加标题二、标的简介: 合约规模 5,000 蒲式耳(~136 公吨) 交割等级 2号软红冬麦依合约价; 1号软红冬麦溢价 3美分/蒲式耳;其余可交割等级参照规则 14104 。定价单位美分/蒲式耳最小价格波幅 1/4 每分/蒲式耳($ / 合约) 合约月份/代码 3月(H) 、5月(K) 、7月(N) 、9月(U) 、12月(Z) 交易时间 CME Globex ( 电子盘) 周日至周五 19:00 - 7:45 (美中时间) 以及周一至周五 8:30 - 13:15 (美中时间) 公开喊价(交易所) 周一至周五 8:30 - 13:15 (美中时间) 每日价格限制对于初始和扩展的涨跌幅限制为+- 美元。交割月份首日前第 2个营业日当日或之后,当月合约无价格限制。最后交易日合约月份第 15个日历日之前的营业日。最后交割日交割月最后一个交易日后的第 2个营业日。商品代码 CME Globex ( 电子盘) ZWW=清算公开喊价(交易所)W 交易所规则这些合约按照 CBOT 规则和条例挂牌交易并受其约束。第4页点击此处添加标题三、对冲策略 1、空头寸对冲策略。 2、多头寸对冲策略。空头对冲现货市场期货市场 5月现货大豆$/ 蒲卖出 11 月大豆期货价格是$/ 蒲 10月卖出现货大豆价格是 / 蒲买入 11 月大豆期货价格是 / 蒲变化$/ 蒲损失$/ 蒲收益卖出现货大豆$/ 蒲期货头寸盈利+$/ 蒲净销售价格$/ 蒲第5页单页此处添加页脚信息 Copyright (c) 2009-2010 ?多头对冲现货市场期货市场 7月现货玉米价格$/ 蒲购入 12 月份玉米期货价格$/ 蒲 11月买入现货玉米价格$/ 蒲卖出 12月份玉米期货价格$/ 蒲变化$/ 蒲损失$/ 蒲收益买入现货玉米价格$/ 蒲期货头寸收益-$/ 蒲净销售价格$/ 蒲第6页单页此处添加页脚信息 Copyright (c) 2009-2010 ?第7页点击此处添加标题四、小麦期货定价 1、投资者: F>(S+U) *e -% 或F<(S+U) *e -% 2、消费者: F≦(S+U) *e -% 第8页点击此处添加标题五、走势预测华盛顿 6月5日消息:彭博社的调查显示,美国交易商对未来一周的美国小麦期货走势略微偏于看涨。 彭博对 26位交易商和分析师的调查显示,其中有 10位交易商对芝加哥期货交易所( CBOT )的小麦期货走势看多,有 7位交易商看空,剩下的 9位交易商对后市持中性看法。 上周芝加哥小麦期货上涨,周五 CBOT 的7月软红冬小麦期货报收每蒲 517 美分,比一周前上涨 美分。作为对比,彭博社调查的结果显示交易商对小麦走势的观点多空参半。第 10 页点击此处添加标题六、会计处理: 1、会计标准要求:除了用于对冲的情形,期货合约市场价格变化的(财务)确认时间与其发生时间保持一致。 2、对冲会计法则:如果合约能够合格的归为对冲目的,在财会处理上, 合约盈亏确认时间可以等同于被对冲产品盈亏发生的时间。 3、举例假设某公司于 2015 年9月买入 2016 年3月的燕麦期货,并考虑在 2016 年2月底进行平仓。公司财务年终为 12月底。根据 CME Group 官网发布的燕麦期货相关数据,在进入合约时期货价格为每蒲式耳 521`6 美分, 2015 年底的价格为 532`2 美分,在 2016 年平仓时为 545`0 美分。合约的标的资产为 5000 蒲式耳燕麦。