“资产评估报告＂如何快速评估.doc

“资产评估报告＂如何快速评估.doc“资产评估报告"如何快速评估
文书帮今天计划跟大家分享阅读资产评估报告的一些 基本知识和技巧，即便你之前一点基础都没有，相信你看过 本文之后不仅会轻松地了解资产评估报告的知识要点，日后 看到资产评估报告的时候也不会两眼茫然，可以很快速的对 一份资产评估报告得出一个（相对）靠谱的结论了。
由于上市公司的收购对象可以是具体的资产（比如土地 使用权、机器设备、房屋等），也可以是股权，考虑到目前 上市公司以收购目标公司股权为主要形式，本文的讨论范围 仅限于上市公司收购目标公司股权的情形。如果大家对特定 类别的资产收购有兴趣，可以自己找资料来研究，也可以建 议文书帮在日后的文章中给大家介绍。
正文
一、阅读资产评估报告最重要的事儿
其实，小善最想对大家说的是，不用对资产评估报告的 结果数值太较真，报告的具体数值也没有那么重要，因为报 告的制作者与阅读者之间的信息一定是不对称的，作为报告 的阅读者，无论你怎样绞尽脑汁地自己调节基础数据和参数 都未必能得到那个反应“真实”的数字。但是，认真读报告 却是必要的，因为你只有对报告的假设、逻辑以及评估倾向 等内容进行了分析之后才能对评估值、交易各方的目的、交 易各方的利益格局有一个更为清楚的认识，小善觉得这才是
读资产评估报告最重要的意义。
翻开一份资产评估报告，阅读者最应该了解的关键内容 包括：委托方、评估目的、评估对象、评估范围、评估基准 日、价值类型、评估方法、评估结论、有效期。除以上内容 外，报告中经常还会有一段话，大致的表述如下：“评估报 告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、 特别事项说明及其对评估结论的影响。”别小看了这最后一 句话，不能说的秘密经常就藏在这里面。
为了理解以上关键内容，我们需要从更大的一个视角出 发，这个视角要求我们从理解什么是“企业价值评估”开 始，因为正是有了企业价值评估这一行为，才会有资产评估 报告这一结果。
二、什么是企业价值评估
企业价值评估是指注册资产评估师依据相关法律、法规 和资产评估准则，对评估基准日特定目的下企业整体价值、 股东全部权益价值或者股东部分权益价值等进行分析、估算 并发表专业意见的行为和过程。也就是说，企业价值评估的 对象可以有三类，一是企业整体价值、二是股东全部权益价 值，三是股东部分权益价值。
在理解评估结论的时候，有两个地方需要注意，一是股 东部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与股权比 例的乘积，这主要是因为企业的控制权相比少数股东权益存
在溢价。二是应当关注被评估股权的流动性对其价值的影 响。相信大家对“流动性溢价”这个词汇不会很陌生，如果 大家去对比大/小市值的A+H上市公司的A股与H股的价格 表现，相信你会对什么是流动性溢价有一个直观的认识。
三、企业价值评估方法及案例
目前，我国评估机构对企业价值进行评估的时候主要使 用三种方法，即：收益法、市场法和成本法（又成为“资产 基础法”）。评估机构会根据评估目的、评估对象、价值类 型、资料收集情况等相关条件评估这三种方法的适用性，然 后再选择使用一种或者多种资产评估方法，下面我们就简要 来了解一下这三种方法。
收益法
收益法，是指将预期收益资本化或折现以确定评估对象 价值的评估方法，收益法常用的具体方法包括股利折现法 （即Dividend