金融衍生工具与中国金融衍行市场发展.pdf

要摘融市场中不可缺少的重要组成部分。金融衍生工具因其独特功能而备受青睐。随着中国社会主义市场经济确立和融人世界经济进程加快,经济主体发展金融衍生市场将成为必然。一本文立足现实情况,系统地研究金融衍生优势,借鉴国外经验和成熟做法,走一条规范化发展道路。关键词:金融创新金融衍生工具是金融创新浪潮中高科技产品,金融衍生市场是现代金将时刻面临汇率、利率等金融价格波动的风险,引入和开发金融衍生工具、工具及其市场,比较分析了各类金融衍生工具的运作、风险和功能特点,以及对金融业的正反两面影响。同时,在分析当前国际金融衍生市场发展的经验教训基础上,认为中国在发展金融衍生市场上应充分利用后发市场金融衍生工具金融衍生市场金融市场
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言导风险,套期保值,免受市场价格波动的风险,衍生工具成为资产负债的风险管然而,一连串重大金融衍生事件造成巨大损失,让人们震惊不己。美国加债期货市场关闭,中国的金融衍生市场实践以失败而告终。得怎样的进展褂校泄妨⒘私⑸缁嶂饕迨谐【玫姆较颍尤隬的将会时刻面临着风险,规避风险将成为强大的动力,促使中国的金融衍生工具的引进和推广,金融衍生市场的发展。但中国发展金融衍生市场应具备什么条股票、债券等传统金融工具早已为人们所熟悉。然而对从这些传统金融工具上衍生出来的金融衍生工具所知不多。事实上,衍生工具的历史可以追溯到十七世纪,有人甚至从《圣经》中都考证出期权的痕迹。但现代意义上的金融衍生工具则是二十世纪七八十年代的金融新浪潮中高新科技产品。金融衍生工具由于其独特的规避风险,价格发现和投机功能充分地满足投资者的需求,短短二、三十年间便发展成为种类繁多,最具活力的金融工具。在动荡的金融市场环境中,金融机构和企业充分利用金融衍生工具来规避理的新概念新手段,金融业经营衍生业务获取了丰厚利润,成为盈利新的增长点。如年,香港八家较大商业银行,盈利的%来自衍生业务市场。金融衍生工具被人们称为“金融天使”,时代的新旋律。金融衍生工具的巨大魅力吸引不少国家积极发展金融衍生市场,满足市场需求。我国周边国家和地区、如马来西亚、泰国、新加坡、香港和台湾都开办了金融衍生市场,我国于年也开始了国债期货市场的试点。州奥兰治县财政基金破产事件、巴林银行倒闭事件,大和银行亏损诿涝6被兼并事件。在九七年亚洲金融风波中,金融衍生市场成为金融大鳄亚洲四小龙四小虎的立体进攻的主战场。而我国的“惫诨跏录械摹岸嗫铡贝混战让人更多地体验到商场如战场的含义。接二连三的风波冲击,最终导致国金融衍生工具到底是“天使”还是“魔鬼”鼻肮式鹑谘苌谐∥J么接连发生重大事件,到底存在着什么问题噬缁岵扇∈裁匆蛴Υ胧取日期已不远了,中国经济最终必将融入到世界经济中去。市场经济中经济主题件,如何健康成长耪庑┪侍猓叶越鹑谘苌ぞ咦髁恕┨教中匝芯浚并为我国发展金融衍生市场进行粗浅的探索。由于本人水平有限,又缺乏实际操作经验,论文一定存在许多不妥之处,请各位读者和同行专家指正。
金融衍生工具的产生与发展第一章融创新的高科技产品——金融衍生工具不断出现。表列出世界各类金融衍世纪七十年代初,以美元为中心,实行“美元、黄金双挂钩”的固定汇率制~一布雷顿森林货币体系,由于其自身固有的根本性缺陷疤乩锓伊侥选,在一金融衍生工具是一种富有活力的金融工具,是金融创新工具的重要组成部顺敝械母呖萍疾罚鹑诖葱鹿ぞ叩闹匾组成部分。由于金融衍生工具出现很晚,品种数量十分庞大,并且在高速发展中,目前还没有一个十分严格的定义。在我国对这种工具的译法有多种:金融以这些金融工具为买卖对象,价格也由这些金融工具来决定的金融工具。衍生工具的产生可以追溯到十七世纪初“’。当时的荷兰就有郁金香远期交易,日本也有较为标准的大米远期合约记载。年拢簧倘嗽谥ゼ痈即芝加哥期货交易所的前身。后来该贸易委员会逐渐发展为粮食现货和远期市场。年,远期合约出现。由于没有形成一般性标准,使用的人并不多。随着合约的标准化,大约在年出现了期货交易。在此之后,有关保证金、结算方金融衍生工具是在一定的客观背景中,一系列因素的促动下产生的。二十分,本章首先介绍了金融衍生工具产生的客观背景及原因。然后透过金融衍生工具的发展现状分析了其快速发展的主要原因。第一节金融衍生工具的产生金融衍生工具嵌兰推甙耸甏球金融创新衍生商品、金融衍生产品、衍生金融产品,衍生金融工具、金融派生品等。在这里,综合各家定义,我们可以给金融衍生工具作如下定义:金融衍生工具是指以另一蛄硪恍金融工具ぞ呋蛟什的存在为前提,能够产生衍生工具的传统金融工具如股票债券等被称为基础工具。市成立了贸易委员会式和违约惩罚等市场规则制定,十九世纪后期和二十世纪初商品期货进入高速发展时期。二十世纪七十年代是衍生工具发展的重要历史阶段,在这一阶段,全球金生工具产生年代。连串的危机冲击下,于年正