《公司战略与风险管理》第五章 风险与风险管理08.pdf

高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话:400-600-8011网址::gaoduncpa 第五章风险与风险管理第四节风险管理体系一、风险管理策略(★★) (四)确定风险偏好和风险承受度风险偏好和风险承受度是风险管理策略的重要组成部分,《中央企业全面风险管理指引》指出,“确定风险偏好和风险承受度,要正确认识和把握风险与收益的平衡,防止和纠正忽视风险,片面追求收益而不讲条件、范围,认为风险越大、收益越高的观念和做法;同时,也要防止单纯为规避风险而放弃发展机遇。”重大风险的风险偏好是企业的重大决策,应由董事会决定。(五)风险度量 ,风险偏好可以定性, 但风险承受度一定要定量。 。确定合适的企业风险度量模型是建立风险管理策略的需要。企业应该采取统一制定的风险度量模型,对所采取的风险度量取得共识;但不一定在整个企业使用唯一的风险度量,允许对不同的风险采取不同的度量方法。所有的风险度量应当在企业层面的风险管理策略中得到评价。:400-600-8011网址::gaoduncpa 常用的风险度量包括: 最大可能损失; 概率值:损失发生的概率或可能性; 期望值:统计期望值和效用期望值;波动性;方差或均方差; 在险值:又称VaR,以及其他类似的度量。(1)最大可能损失。是指风险事件发生后可能造成的最大损失。用最大可能损失来定义风险承受度是最差情形的思考逻辑。企业一般在无法判断发生概率或无须判断概率的时候,使用最大可能损失作为风险的衡量。(2)概率值。是指风险事件发生的概率或造成损失的概率。在可能的结果只有好坏、对错、是否、输贏、生死等简单情况下,常常使用概率值。(3)期望值。通常指的是数学期望,即概率加权平均值:所有事件中,每一事件发生的概率乘以该事件的影响的乘积,然后将这些乘积相加得到和。常用的期望值有统计期望值和效用期望值,期望值的办法综合了概率和最大损失两种方法。(4)在险值。又称VaR,是指在正常的市场条件下,在给定的时间段中,给定的置信区间内,预期可能发生的最大损失。在险值具有通用、直观、灵活的特点。在险值的局限性是适用的风险范围小,对数据要求严格,计算困难,对肥尾效应无能为力。【例题17·单选题】下列选项中,不属于风险度量方法的是( )。高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话:400-600-8011网址::gaoduncpa 【答案】D 【解析】风险度量方法包括:(1)最大可能损失。(2)概率值。(3)期望值。(4)在险值。 ,如专家意见。当统计数据不足或需要度量结果包括人们的偏好时,可以使用直观的度量方法,如层次分析法(AHP)等。 。对外部风险的度量包括市场指标、景气指数等。对内部运营风险的度量相对来讲比较容易,如各种质量指标、执行效果、安全指数等。要找到一种普遍性的风险度量是很困难的,也没有必要,因为人们有不同的目的和偏好。(六)风险管理的有