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汇率新闻去年 9 月底以来, 日元对人民币汇率一路贬值, 至今幅度已经超过了 25% 。福州“炒汇一族”中有的中途看空日元,把日元转换成其他货币,但在换回人民币时却发现仍然有所亏损。家住台江区交通路的老杨是个资深“汇民”。因子女在日本打工,所以老杨平时持有不少日元。老杨称, 去年 3 月下旬美元对日元出现过一波下跌, 当时他认为欧债危机远未解决, 美国经济也未见明显好转, 因此他坚定持有日元。去年 9 月日本推出量化宽松政策后, 日元开始贬值。到了去年 12月, 美元对日元升破了去年 3 月份 的水平, 此时老杨赶紧卖出日元换成欧元。“此前欧元对美元已跌得较多,换成欧元比换成美元更保险。”老杨说。今年初以来, 日元继续贬值。老杨再次用日元买回欧元,待4 月份再全部卖出,两次操作总共赚了近 20 万日元。虽然名义上赚了钱,但老杨算了一笔账, 发现仍未能挽回汇率波动造成的损失。不过老杨称, 虽然出现 10% 的隐亏, 但如果自己中途不把日元换成欧元, 而是一直持有, 至今亏损幅度会更大, 这是因为从去年 9 月底至今, 日元对人民币的贬值幅度已经超过了 25% 。中行福建省分行资金业务部施经理表示, 日元的这轮贬值潮使得不少客户重新感受到了汇率波动的风险。客户如从一开始就把日元转成人民币才能实现保值, 中途波段操作只能减少损失。当然, 客户如果做空日元则可实现增值。施经理表示, 近年汇率波动较大, 客户手中外汇如没有用处可部分结汇换成人民币,“因为现在也可用人民币双向炒汇。”杨剑峰日激进货币政策预计将成为 G20 会议核心议题从去年 10 月以来,日元开始大幅贬值,迄今为止对美元已累计贬值 30% 以上。尽管日本央行兑现了进一步加大量化宽松的承诺,但在外汇市场快速消化政策预期的背景下, 人们不免关心: 当前的政策措施是否足以让该国在未来两年实现 2% 的通胀目标?日元到底还存在多少贬值空间?本周, 20 国集团财长和央行行长会议将在华盛顿召开, 量化宽松政策对全球经济的影响预计将成为本次会议的核心议题。一时间, 日本央行的货币政策再次成为热门话题, 引发外界关注。 4月 15 日,瑞银特约首席经济学家汪涛在与本报记者连线时表示, 鉴于目前的经济形势, 日本央行仍然存在进一步放松政策的必要, 而且随着日本国内投资者调整货币头寸、美联储逐步倾向于放缓 QE, 日元并未止住下跌通道, 何况行长黑田东彦日前还表示当前的宽松政策或将持续两年甚至更长时间。她预计, 今年底美元兑日元汇率将达 110 , 2014 年底将达 120 。与目前美元兑日元汇率 左右的水平相比,这意味着日元贬值进程刚到“半山腰”。面对日元的大幅贬值, 国际社会反响强烈, 政治施压正在凝结, 这或会给日本投资者带来压力。在4 月初推出的一系列激进政策下, 目前日本央行资产购买规模已达到每月 700 亿美元、接近美联储每月 850 亿美元的规模。但鉴于日本经济规模只有美国的一半,央行持有国债比率也不及美联储,完全有空间进一步加大国债购买力度,预计 2013 年底债务规模占 GDP 比重将从目前的 18% 大幅飙升至 47% , 2014 年底将达 61% 。种种迹象表明, 宽松政策的效力还有待显现, 日本央行要想撬动通胀任重而道远。当前该国核心 CPI 通胀率仍同比下降 0