美元与美元指数.doc

美元与美元指数一、美元指数在外汇市场,交易者经常会用到一种衡量各种货币强弱的指标, 那就是美元指数( USDollarIndex? ,即 USDX )。而什么是美元指数呢?它类似于显示美均数( DowJonesIndustrial Average ), 美元指数显示的是美元的综合值。 USD X 是参照 197 3年3月份6 种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的, 并以 点为基准来衡量其价值,如 点的报价,是指从 1973 年3 月份以来其价值上升了 % 。 USDX 的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础, 以加权的方式计算出美元的整体强弱程度, 并以 100 点为强弱分界线。在 1999 年1月1 日欧元推出后,这个期货合约的标的物进行了调整,从 10 个国家减少为 6 个国家,欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币, 其所占权重达到 % , 因此, 欧元的波动对 USD X 的强弱影响最大。到目前为止, USDX 曾最高至 165 点, 最低也曾跌至 80 点以下。该变化特性被广泛地在数量和变化率上同期货股票指数作比较。二、美元的诞生在美国的宪法中有这样的一个条款------ 国会具“铸造货币、调议其价格、厘定外币价值以及制定度量衡标准”的权利。 1792 年的《铸币法》最先将美元定义为 格令纯银,这刚好是西班牙银元的重量。 1863 年,美国会通过财政部长提出的《国民铸币法》, 第一次以法律的形式规定在全国范围内实行法定存款准备金制度。该券票面上印有“持有人可凭此兑取金币”的字样。这个是由美国财政部发行的、以百分之百黄金为储备的货币。 1913 年美国会通过《联邦储备法》,建立了政治上独立的联邦储备系统,由此迈出了完全放弃金银支撑体系的第一步。 1934 年,《黄金储备法》将黄金的字样从联邦储备券票面上剔除, 新增了赎回条款, 是字样写到的------ “本券是对一切公私债务的法定支付手段, 可以在美国财政部货任何一家联邦储备银行兑换法定货币”。 1963 年,赎回条款被取消了。这样一来,所有的美国货币就失去了其原来的与金银挂钩的实际价值。也就是从那一天起, 美国由宪法确立的以金银为基础的货币体系转化为有政府授权的法定货币体系! 20 世纪 60 年代, 美国由于越南战争和美苏太空争霸, 陷入了严重的财政危机, 并导致预算赤字。这样就不得不实行货币扩张政策, 并进一步引发了通胀。受其影响, 其他国家也纷纷被迫增加货币供给, 以维持先前所形成的本国货币与美元之间的固定汇率。结果其他国家也纷纷遭遇通胀。为了降低金融风险, 减少经济损失, 各国便将过剩的美元按照先前的比例兑换黄金, 结果是拥有世界黄金储备百分之六十以上的美国,却因为储备不足而处于极度危险的边缘。 1971 年, 尼克松关闭了黄金窗口, 宣布终止美元与黄金之间的固定比例, 自此, 自由浮动汇率登上历史舞台。金本位彻底放弃了! 美元由此窃取了黄金的生命力! 三、美元的政策 1 、强势美元政策的由来将强势美元作为“国策”是从克林顿政府开始的。五十年前,美国的 GDP 占全球的一半,美元的国际地位是无可争议的,相应地,美元强势就是理所当然的了。然而时过境迁,随着日本和欧洲的兴起,