股票发行上市PPT课件.pptx

IPO－企业成长与融资
第1页/共141页
中国的股票市场
第2页/共141页
第3页/共141页
第4页/共141页
风险投资运作图形
投资者
风险投资基金
（签定合伙协议——确定投资对象——资本结构安排
高科技企业
（种子期——创建期——成长期——扩充期——成熟期）
风险资本的退出
公开上市
兼并
股份回购
商业出售
场外交易
破产清算
股权
筹资
资本投资
管理投资
投资资本金
资本增值回报
出让股权
第5页/共141页
私募股权投资的划分及在中国的主要基金
一、私募股权投资（PE)
第6页/共141页
私募股权投资（PE)
2003-2006用于投资中国的私募基金规模呈上升的态势，2003-2004年每只基金的规模均在100M以下，而2005年57%的私募基金规模在100M以下，43%的基金规模在100M-249M。
截至2006年底，中国市场私募基金投资超过117亿美元，占到亚洲地区总金额的近10%。2006年私募基金在中国内地共投资129个案例。
2006年1至11月份，共有26起私募股权基金退出案例。IPO是私募股权退出的主要方式。有17家私募股权基金支持的企业成功实现IPO。
第7页/共141页
二、 股票的发行
（一）股票发行的目的及种类
（二）我国股票发行的政策法规
（三）股票发行的方式
（四）股票发行的程序
（五）股票发行前的企业股份制改组设计
（六）股票的发行价格
（七）股票的发行成本
第8页/共141页
（一）股票发行的目的及种类
IPO的利弊
设立发行
增资发行
第9页/共141页
IPO的利
利用资本市场融资的平台
公司价值的合理定价与交易
股票期权的激励和员工持股计划的实施
广告效应（吸引人才、开拓市场、扩大 融资）
完善公司治理结构
第10页/共141页