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证券基础知识

chapter 1 证券市场概述

证券与证券市场

有价证券本身没有价值；属于虚拟资本的一种形式
虚拟资本：以有价证券形式存在；相对于实际资本的一种资本存在形式；价格总额并不等于所代表
的真实资本的账面价格，与真是资本的重置价格也不一定相等；变化并不完全反映实际资本额的变
化

狭义的有价证券：资本证券；
广义：商品证券（证明持有人有商品所有权或者使用权的凭证 -提货单Ä运货单仓库栈单）货币证
券（是持有人或者第三者取得货币索取权 -商业证券 [商业汇票Ä商业本票 ]Ä银行证券 [银行汇票Ä银
行本票Ä支 票 ]）资本证券（有金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持有人有一
定的收入请求权）

有价证券分类：
证券发行主体 -政府证券Ä政府机构证券公司证券 （金融证券属于公司证券）
是否在证券交易所挂牌交易：上市证券Ä非上市证券（非上市证券可以在出了证券交易所之外的其
他证券加以市场发行和交易 -凭证式国债Ä电子储蓄国债普通开放式基金份额和非上市公众公司的
股票）
募集方式：公募证券（公示制度）Ä私募证券（没有公示制度 -信托投资公司发行的信托计划Ä商业
银行和证券公司发行的理财计划）
证券所代表的权利性质：股 票Ä债券（股票债券是证券市场最基本和主要的品种）和其他证券

有价证券的特征：收益性（本身具有）Ä流动性（条件 -容易表现Ä变现的交易成本极小本金保持
相对稳定；实现方式 -到期兑付Ä承兑贴现转让）风险性（整体而言，证券的风险预期收益成
正比）Ä期限性（ 股票没有期限，视为无期证券 ）

证券市场特征：
价值直接交换的场所；财产权利直接交换的场所；风险直接交换的场所

证券市场结构 -证券市场构成及其各部分之间的量比关系
层次结构：按证券进入市场的顺序而形成的结构关系 -发行市场（发行市场Ä一级市场）交易市场
（二 级市场Ä流通市场Ä次级市场） -此外，层次性还表现在区域分布，覆盖公司类型（全球性市场Ä
全国性市场Ä区域性市场 ），上市交易制度以及监管要求的多样化 ，根据上市公司规模Ä监管要求 -
主板市场，二板市场（创业板或高新企业版） ，根据市场的集中程度 -集中加以市场（交易所市场Ä
柜台市场 OTC）
品种结构：根据有价证券的品种 -股票市场Ä债券市场基金市场衍生品市场 à 封闭式基金在证券
交易所挂牌交易，开放式基金通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让 ， LOF（交易所交
易基金） ETF使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易
交易场所结构：是否在固定场所进行 -有形市场（场内市场 -其诞生是证券市场走向 集中化 的重要标
志 ）Ä无形市场 （场外市场Ä柜台市场）
证券市场基本功能
筹资投资功能Ä资本定价功能资本配置功能

证券市场参与者

公司发行股票所筹集的资本属于自有资本， 通过发行债券所筹集的资本属于介入资本；发行股票和
长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径，发行短期债券是补充流动资金