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行业研究
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证券研究报告_深度报告
IT硬件与设备
移动支付专题研究
推荐
（维持评级）
2013 年 07 月 23 0
一年该行业与沪深300走势域
行业专题
——IT硬件与设备 沪深300
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近场支付即将进入爆发期
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证券分析师：刘翔
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证券投资咨询执业资格证书编码：S0980512070002
联系人：陈平
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•移动支付行业未来几年高速成长
根据艾瑞咨询的数据，从2008年到2012年， ，年均复合增长率达到了 %.从交易规模来看，从2008 年到2012年，移动支付交易规模从275亿元增长到1511亿元，年均复合增 长率达到了 %。预计到2017年，中国移动支付市场交易规模将突破2 万亿元，2012-2017年的复合增长率为68%。
•银联、运营商等达成合作促使行业运营模式逐步走向成熟
在经过多年的博弈后，移动支付产业标准已经确定，银联、运营商、第三方 支付之间逐步达成合作协议，移动支付的运营模式和盈利模式会逐步清晰， 接下来就是完善支付环境、推出大量的移动支付相关应用和客户的开拓，移 动支付产业（尤其是近场支付）将会真正启动。
•中国移动大笔投资NFC,将拉开近场支付普及潮
中国移动计划2013年投入近百亿元推动NFC产业链的发展，其中11亿元用 于推动NFC终端的普及、近60亿元用于推动NFC-SWP模式SIM卡的普及， 预计2013年实现1000万NFC终端销量•中国移动的大笔投资,拉开了 NFC 普及的序幕。
•当前芯片、卡类公司最受益移动支付发展
最先受益支付环境进行改造的是SIM卡制造商、终端制造商、芯片制造商、 POS机制造商以及系统服务提供商。其中POS机改造成本较低，给相关企 业带来的受益较低。在NFC手机普及的过程中，NFC天线厂商将会受益。另 外，SIM卡的改造也刚刚开始，由于SIM卡的单价大幅提升，因此改造会给 SIM卡行业带来较大的成长机遇。此外，各类支付平台的建设，给软硬件系 统集成商带来相应的机会。建议重点关注公司：同方国芯，恒宝股份，天喻 信息，新开普、国民技术。
・风险提示
移动支付普及速度低于预期；新支付技术替代带来的风险。
独立性声明:
重点公司盈利预测及投资评级
昨收盘 总市值 EPS PE
（元） （百万元）—2013E―2014E —2013E—2014E
公司 公司 投资
代码 名滁 评级
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300248
新开普
002104
恒宝股份
002049
同方国芯
300205
天喻信息
300077
国民技术
300130
新国都
000997
新大陆
002017
东信和平
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