国际金融名词解释.doc

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International Finance
一 . Terminology
1. Balance of payments
一个国家和地区在一定时间内，本国居民和非居民交易的货币价值的总和。
2. Cross exchange rates 一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率，往往就需要通过这两种对美元的汇率进行 套算，这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。
3. Real exchange rates
实际汇率：实际汇率是指名义汇率乘以外国的物价指数，再除以本
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4. Effective exchange rates
有效汇率:为了把不同的双边汇率变化合计为一种衡量方法，经济学家针对货币篮子计算 多边汇率变化，用贸易权重来构建一个货币篮子中每种货币的所有双边汇率的平均值。所 得到的结果就是有效汇率。
5. Absolute purchasing power parity
绝对购买力平价:所有以一种货币计算时是相等的，汇率取决于两的比，即不同货币的购买力之比。
6. Relative purchasing power parity 相对购买力平价:尽管汇率水平不一定能反映两的对比，但是可以反映两 国物价的相对变动，即汇率的升值和贬值是由两国的通货膨胀率的差异决定的。
7. Covered interest rate parity
抛补的利率平价 （选取了 3 种解释，大家看看 ）
定义 1: 通过签订远期外汇合同，按照合同中预先规定的期远期汇率进行交易，以达到套期 保值的目的。由于套利者利用远期外汇市场固定了未来交易时的汇率，避免了汇率风险的 影响，整个套利过程可以顺利实现。
定义 2: 远期外汇市场的投资者在以即期汇率将本币兑换为外币的同时，立即以远期汇率将 外币资产卖掉，兑换为远期本币资产。
定义 3: 所谓抛补利率平价指的是，在即期将本币兑换为外币的同时，在远期外汇市场上， 卖出远期外汇，以锁定将来的汇率。这样的话，等到本币兑换的外币在外国投资期到之 后，可以以事先确定的汇率兑换回本币。可以这样帮助理解，所谓的抛，指的是即期将本 币兑换为外币；所谓的补，指的是远期再将本币买回所作的合约。
8. Un covered in terest rate parity
无抛补利率平价：（选取了 2种解释，大家看看咯）
定义1:无抛补的利率平价，指的是在即期将本币兑换成外币的同时，并没有在远期外汇市 场上作一笔相反的交易。等到投资期结束，以当时的汇率（称为未来的即期汇率）将外币 兑换为本币。即有抛无补。
定义2:无抛补利率平价是指在资本具有充分国际流动性的条件下，投资者的套利行为使得 国际金融市场上以不同货币计价的相似资产的收益率趋于一致，也就是说，套利资本的跨 国流动保证了“一价定律”适用于国际金融市场。
9. Expenditure changing policy
支出增减型政策，主要是指需求调节政策，具体包括财政政策和货币政策。政府运用紧缩 性