短期偿债能力分析.doc

短期偿债能力分析 .doc第1页 / 总页数 18 页
短期偿债能力分析
. -
短期偿债能力
短期偿债能力是企业以流动资产偿还流动负债的现金保障程度，它反映企业偿付日常到期债务的能力。
一、 短期偿债能力分析的重要性：
(1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用的可能性降低，丧失折扣带来的好处；②为了偿还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时，将面临破产清算的危险。
(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力的强弱。
二、 短期偿债能力决定因素：
第2页 / 总页数 18 页
流动资产和流动负债的数量①和质量②。
① 数量是指： 资产负债表上的合计数。资产越大，短期偿债能力越强。
1. 资产：（1） 现金：只有用于偿还债务的。
. 可修编-
. -
（2）应收账款： 非正常业务且收账期长于一年的不是。 （3）存货：超出正常经营需要的不是。
注意：计价方法对资产总额带来的影响
：（1）长期负债不是。（2）。
② ： 流动性（变现所需时间）和变现能力。
时间越短，流动性越强，变现能力越强。

流动资产项目 货币资金 交易性金融资产 应收款项 质量评价 流动性和变现能力：最强，可直接偿付债务。 随时变现。一、利用资金做较好投资 二、增强流动性，降低财务风险 一、变现受时间限制；二、存在坏账风险。 但已完成销售的待收阶段，其变现能力大于存货资产。 存货 大部分不能在较短时间变现，而积压货、次品变现能力更差 . 可修编-
. -
第4页 / 总页数 18 页
： 债务偿还的强制程度和紧迫性。
企业逾期，债务质量不高。
注意： 资产 > 负债 超过的越多，偿债能力越强

三、 短期偿债能力的衡量指标 （一）、营运资本： （较少使用）
1. 定义： 企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称净营运资
本。
主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2. 分析： 是用于计量短期偿债能力的绝对指标。
1. 流动资产（一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源） > 流动负债
营运资本出现溢余。 数额越大，不能偿债的风险越小。 2. 流动资产（流动负债作为资金来源） < 流动负债： 数额为负
营运资本出现短缺。不能偿债的风险越大。
营运资本实际上反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额，营运资本越多，说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高。因此，可将营运资金作为衡量企业短期偿
. 可修编-
第4页 / 总页数 18 页
.