金融分析师(CFA)一级考试课本总结 - Fix e derevat.docx

全球最大的 CFA( 特许金融分析师) 培训中心总部地址:上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育电话: 400-600-8011 网址: finance. 微信公众号: gaoduncfa 1 金融分析师( CFA )一级考试课本总结- Fix e derevat Indenture 是借贷双方的合约。 zero-coupon bonds ,到期付 par value ,中间不付息,所以高折价发行,一般用半年期折现 accrual bonds ,类似 zero coupon ,以 par value 发行,有 coupon rate ,按利息按复利,到期结算 step-up notes , coupon rate 逐渐上涨。 Fix e derevative and alternative investments Indenture 是借贷双方的合约。 zero-coupon bonds ,到期付 par value ,中间不付息,所以高折价发行,一般用半年期折现 accrual bonds ,类似 zero coupon ,以 par value 发行,有 coupon rate ,按利息按复利,到期结算 step-up notes , coupon rate 逐渐上涨 deferred-coupon bonds ,第一次付息推迟。浮息债券 new coupon rate=reference rate+-quoted margin , upper limit 叫 cap , lower limit 叫 floor , 组合叫 collar accrual bonds 在付息日之间交易,有 clean price 和 full price ,计算交易日为止未付的利息。 Bond 中的 Option call feature ,发债人可以以高于 par value 的价格买回,在 call protection 时期不能买回。 prepayment option ,允许发债人提前支付本金给 amortizing security put feature ,允许 bondholder 提前收回 principal conversion option ,允许 bondholde r 转换一定数量的普通股; 如允许交换别的公司股票, 叫做 exchange option 回购协议, repo , 卖证券的公司承诺在特定时间特定价格买回证券。相当于投资者借钱给公司。比 margin loa n 利率低限制少债券风险: 1. 利率风险 risk 全球最大的 CFA( 特许金融分析师) 培训中心总部地址:上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育电话: 400-600-8011 网址: finance. 微信公众号: gaoduncfa 2 risk curve risk risk risk-default risk , credit spread risk , downgrade risk 7. liquidity risk -rate risk risk risk 11.