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众说海外上市
来源:国际融资作者: 日期:2003年05月01日
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文章内容:
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在最近召开的“中国资本市场开放与发展论坛”上,众多专家对于海外上市谈了自己的观点,请看本刊报道
英国AJG投资有限公司全球总裁Antos Glogowski
企业海外上市沟通是关键
企业为什么去上市呢?基本上有五个原因:一是直接参与到资金市场。谈到股票市场,与时装市场有点相似,因为在时装市场上有一些时候都有一些流行的趋势,也就是所谓的投资热点,比如说IT或者是高科技或者某个方面特别受欢迎。当你的公司所处的行业前景正好迎合了这些资金经理或者投资分析人的兴趣,你在这个市场上市就有可能获得更高的市盈率。很自然,市盈率越高,需要卖出去的股权就越少。二是对公司形象来说是很好的保障。通过上市可以宣传本公司,比如说,想把自己公司的产品打进澳大利亚,如果公司的股票也在澳大利亚上市,这样就有一个氛围,有一个宣传的效果。因为,你的公司在澳大利亚上市了,肯定在金融界以及在保障方面都会给你的公司不少的义务宣传,要是自己花广告费宣传的话,费用就会很大。三是可以炫耀公司。公司上市以后,人家一听这个公司是上市公司,形象就大不一样,愿意跟你做生意的人也多了,比如日本的有些公司只和上市公司打交道。所以说,上市对于公司的生意有正面的作用。四是因为感觉到通过股票市场能体现公司一个比较高的价值。五是印自己的钞票。
关于海外上市,很重要的一个考虑就是沟通的问题。首先要提供公司的上市招股材料,大概200多页。几年以前,我在伦敦的一次会议上,大概有200多位基金经理参加,我问他们:你们有哪位仔细阅读过这些招股书,只有一位举了手。那么这些人既然不看招股书,他们又怎样去决定他是否投资在你的股票上,当然路演是少不了的。要是你幸运,有一些重要的人物参加了路演,而且他回家的路上,没把你忘记了,别忘了,很多时候路演邀请来的人,不一定是基金经理,而是他下面的人,因为这种路演太多了,那你的信息怎样才能打动投资者?就是通过传媒,通过口耳相传,要有好的经纪人,而且有一个好的公关公司。
比如准备在日本上市,我们只有和这些准备上市的公司的总裁坐在一起细细地聊天,信息才能一步一步交流出来,有些时候甚至连他们路演的讲稿都要写好。在澳大利亚对股票信用制度的要求是很高的,但是要花费一番功夫。中国企业也可以到伦敦的交易所上市。现在已经有中国公司在伦敦上市了。上市的关键实际上是要找到好的代理人替你做沟通,让外国的投资者熟悉你,有亲和力。这样我们才能看到,一上市的时候,市场的气氛很好。因为有些经纪人会做一些市场的操作,包括像前一天,他自己会放一些买盘出来。而我们这里所说的上市,实际上上市程序中的费用在整个上市成本中并不大。如果上市还有很多费用,比如律师费用、会计师费用、银行费用等等,假如是一个市场价值为1亿美元的公司,我们讲的费用大概是5%~10%,你把这些钱都花了,也没有人给你去担保上市一定成功。
■(此处有公式或插图)
一个公司要做好上市,管理层的全力以赴是很重要的。无论走哪条途径,起码要有半年以上的工作要做。必须要有相当