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美国退出 QE 美联储在 10 月结束货币宽松政策(QE) 本来早在市场的预料之中,但 10 月会议纪要中不同以往的措辞风格令经济学家产生了些许“警觉”, 听出了联储内部“鹰派”强出头的征兆,这或许标志着联储可能提早加息。按照美联储的说法,结束 QE3 的理由是“劳动力市场前景明显改善、经济扩张有着足够的潜力”。而对于“失业率”和“通胀”两大衡量指标, 美联储第一次表示出“劳动力资源的利用不足也在逐渐减少”; 并且联储坚信, 通胀下行到 2% 的风险自今年年初已经大幅下降。相对市场和不少资深的经济学家, 美联储对经济复苏的看法相对乐观, 这一反联储“经济不复苏绝不罢手”的“护航”常态, 并且在本次会议既要中, 联储没有向以往那样表示“若经济情况需要”, 美联储还将提供必要的支持等言论, 这引发了部分经济学家对美联储可能很快加息的猜测。一向对联储政策预测准确的 IHS 金融经济部主任保罗-- 埃德尔斯坦对新浪财经表示, “尽管失业率在 9 月份下降至 % ,但工资增长持续僵滞表明劳动力市场远未好过预期。然而, 今天的声明表明美联储鹰派占了上风, 似乎是急于马上结束 QE , 并走向明年年中进行首次加息的预期。”“在这样的情况下,我们预计,如果失业率达到 5% 而通胀在 2% 的可控范围之内,美联储就将会加息, ”他表示。美股下跌影响有限自 2008 年 11 月实行第一轮量化宽松以来, 万亿美元的资金流动给全球股市提供了最大的反弹,美股的牛市已经持续超过 6 年,非常规政策和超低利率在很大程度上为市场遏制住投资风险。自 2012 年9 月,标普 500 指数的涨幅已经超过 38% 。但是,本月初一轮全球性的抛售足以看出, 被经济危机吓坏了的投资人仍未远离恐惧。令投资人担心的是全球经济增长的暗淡前景, 中国等新兴市场的增长放缓, 以及依靠了六年的强大“美联储拐棍就这么离开了”而产生的“不知未来该怎么走的感觉”。埃德尔斯坦对新浪财经表示,“除非通胀率回升, 我们预计 QE 的结束对美股市场的影响有限,直到明年联储提高利率。”对中国影响不及其他风险就在美联储宣布退出 QE 之后, 部分舆论风传这将会给中国等新兴市场的经济带来灾难性的影响。实际上, 美国退出 QE 可能会促使大批国际资本回流美国, 但对中国资本流动影响有限。 IHS 负责中国市场的高级经济学家布朗- 杰克森(BrianJackson) 对新浪财经表示, “与中国经济面临的其他不利因素相比, QE 退出的影响将相对有限, 部分原因是由于中国庞大的外汇储备和资本控制,有助于保护中国对抗资本账户危机”。关于对外界普遍担心的对中国房地产市场的影响, 杰克逊表示,“全球大幅资金的返回可能会遏制投资人继续购买中国物业的欲望。我们预计,在