企业财务分析指标.pptx

企业财务分析(fēnxī)指标
2012/04
第一页，共36页。
目录(mùlù)
财务(cáiwù)分析指标
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第二页，共36页。
财务(cáiwù)分析指标
经营管理
经营效率
存货周转次数（次）
应收账款周转次数（次）
发展速度
主营业务收入增长率（%）
营业利润增长率（%）
财务状况
负债水平
资产负债率（%）
全部债务资本化比率（%）
盈利能力
主营业务利润率（%）
净资产收益率（%）
现金流量
现金收入比（%）
偿债能力
短期偿债能力
流动比率（%）
速动比率（%）
长期偿债能力
EBITDA利息倍数（倍）
债务保护倍数（倍）
发展前景
未来一年发展预测
预计资产总额变动幅度（%）
预计主营业务收入增长（%）
预计利润总额变动幅度（%）
第三页，共36页。
财务(cáiwù)分析指标-常用指标
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财务(cáiwù)分析指标-流动比率
流动比率（current ratio，CR）是流动资产(liúdòng zīchǎn)对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产(liúdòng zīchǎn)在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
流动比率=流动资产(liúdòng zīchǎn)合计/流动负债合计*100%
流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。
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财务分析(fēnxī)指标-速动比率
速动比率(Quick Ratio，QR)是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以(kěyǐ)在较短时间内变现。
速动比率(bǐlǜ)=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债
速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等项目变现时间较长，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次等情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就避免了这种情况的发生。速动比率一般应保持在100%以上。
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财务分析指标(zhǐbiāo)-流动比率与速动比例
流动比率局限性
1．无法评估未来资金流量。
2．未反映企业资金融通状况。
3．应收账款的偏差性。
4．存货(cún huò)价值确定的不稳定性。
5．粉饰效应。
CR<1 and QR< 资金(zījīn)流动性差；<CR<2 and <QR<1 资金(zījīn)流动性一般； CR>2 and QR>1 资金(zījīn)流动性好。
流动性的资产中有两种资产形态，一种是存货，比如原材料、半成品等实物资产；另一种是速动资产。拿速动资产与短期需偿还的债务额相比，就是速动比率。速动比率通常以（流动资产一存货）/流动负债表示。但也有观点认为，应以（流动资产一待摊费用一存货一预付账款）/流动负债表示。这种观点比较稳健。由于流动资产中，存货变现能力较差；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；而预付账款意义与存货等同，因此，这三项不包括在速动资产之内。由此可见，速动比率比流动比率更能表现一个企业的短期偿债能力。
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财务(cáiwù)分析指标-存货周转率与存货周转天数
存货周转率（inventory turnover）是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率(bǐlǜ)。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。
存货周转率（次数(cìshù)）=销货成本/平均存货余额
平均存货余额 =（期初存货+期末存货）÷2
存货周转天数=计算期天数（360天）/存货周转率（次数(cìshù)）
存货周转率是企业营运能力分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业