现金分红与增额分红的初步比较.pdf

现金分红与增额分红的
初步比较
一、人身保险公司的红利
主要来源
三差
1. 死差益
2. 费差益
3. 利差益
在产品设计相近的情况下,各保险公司的
定价假设基本相同,即产品同质化是客观
存在的,而实际经营结果依赖于各家公司
的管理水平。如,实际投资回报依赖于投
资管理水平;实际死亡情况依赖于核保核
赔、目标客户定位等;实际费用发生依赖
于公司成本控制等方面管理水平。
因此,从红利来源看,红利水平主要依赖
于公司经营管理水平。
二、当前市场上红利的主要来源
从产品设计角度,分红保险产品可以设计成保
障性较高的产品(如终身交费的终身寿险产
品),也可以设计成储蓄性较高的产品(如一
次性交费,保险期间5年的两全保险产品)。
但是,纵观国内外分红产品发展历史和现状,
我们发现长期储蓄性产品是分红保险产品的主
流。
•现金红利和增额红利的简单比较
比较项目/分红方式现金分红增额分红
红利主要来源利差、死差、费差等利差、死差、费差等
红利表现形式现金增加原合同的保险金额
红利现金、特别红利,终
红利种类红利现金、特别红利
了红利
主要是固定收益类投资、
主要是股权型投资,投资
股权投资比例一般不超过
投资策略期限较长;潜在投资回报
20%;潜在投资回报率低
率高于现金分红
于增额分红
股权型投资占比较高,因
产品现金价值较高;投保而变现成本较高,产品现
产品特点人对红利实现有多种选金价值较低;投保人对红
择;贡献法红利比较透明利没有支配权;终了红利
不透明
未来红利是否保证否否
年度红利、特别红利保
已经宣布的红利是否保证保证
证,终了红利不保证
(二)相同点
从客户利益看,在保险产品责任、保险期间、
交费形式、交费金额以及经营效益一致的情况
下,增额分红的年度红利与终了红利之和与现
金分红的红利金额是相近的。
红利来源一样。
从表现形势看,增额分红是现金分红的一种表
现形式。现金分红表现形式包括投保人现金领
取、累积生息、抵交保费以及购买交清增额保
险等。
(三)不同点
1. 现金红利比较直观、客户容易理解,保险公
司不易误导;增额分红不直观,客户难以理
解,为保险公司误导创造条件。
2. 现金红利灵活性大,有多种方式可供选择,
增额是其中的一种方式;增额分红灵活性
小,将客户的红利选择权限制在增额分红这
一种方式。
(三)不同点
3、增额红利通过提高保险金额形式发放红利,对风险
型的分红保险具有提高保障的功能;现金分红把选
择权都交给了投保人。
4、增额分红的终了红利不保证,从某一时点看,年度
红利与终了红利之和有可能不等于现金分红之红利
金额。
计算案例比较分析
 30岁的客户交保费1000元,购买某保险产
品,保险金额1050元,保险公司通过经营,客
户可分配红利金额为10元。
1、现金分红
假设该保险产品采用现金分红,客户可以直接
得到10元现金红利,而且这10元钱保险公司不
会收回。