国信证券-国信投资时钟之行业轮动-.pdf

: .

金融工程研究 Page 1


[Table_ [Table_ KeyInfo]
深度报告
[Table_Title]
金融工程
海外量化技术本土化系列报告之九

数量化投资

2010年 09 月 06 日
[Table_BaseInfo]本报告的独到之处[Table_BaseInfo]本报告的独到之处 专题报告
 通过定性结合定量的方法，构建 A股市场行
业关联圈，通过伙伴算法进行行业配置，效果
良好。 国信投资时钟之行业轮动
 分析量化投资研究流程，提出国信投资时钟
研究框架。 伙伴算法--发现和跟随行业轮动
在前期报告《国信投资时钟初探》和《国信投资时钟之行业关联网络》中，通
过实证研究，我们发现：A 股市场存在清晰的经济周期循环，以及行业集群之间
存在明显的轮动。本报告的核心：通过伙伴算法发现行业热点，并且通过行业
相关研究报告： 之间的关联关系，将配置集中在热点行业以及热点行业相关行业，以获取超额
《国信投资时钟初探》 收益。
2010年07 月12 日 1. 直接动量：根据前M 周行业收益率，选择动量最强的前四个行业进行配置N
《国信投资时钟之行业关联网络》 周。实证结果显示：64 个组合， 元，同期上证指数净值